收益跟指数走－外汇理财升级换代
“指数”这个词日渐成为外汇理财产品的新宠。7月底以来，银行热推的理财产品不再以挂钩某一个货币汇率或者利率为主要目标，而是盯上了各种指数，如海外资本市场指数、国际商品指数等等。挂钩指数，比挂钩单一汇率更稳定，比挂钩利率的收益率更高，这使其受到外汇投资者的青睐。
挂钩资本市场指数：看重长期收益
美国道琼斯工业指数和香港恒生指数，分别代表着美国和香港股市的起伏涨跌，某种程度上也是世界经济运行情况的一个缩影。在资本项目尚未开放的情况下，国内大多数投资者还无法实现全球化投资的梦想。不过，渣打银行7月底推出的挂钩道琼斯工业指数的美元理财产品，给投资者开辟了分享海外股市收益的新路。紧接着，荷兰银行也推出了挂钩香港恒生指数及挂钩国际商品指数的美元理财产品。
渣打银行的“指数挂钩投资”投资期3年，除了提供本金和1%的最低年收益保障，比较特别的是，产品收益率与道琼斯指数的波幅挂钩。无论上涨还是下跌，只要达到预先设定的标准，投资者最高可以享受全年8%的收益率，总收益率最高24%。
荷兰银行的国际商品指数挂钩结构性存款投资期也是3年，收益率以70%的参与率与罗氏国际商品指数(RICI）挂钩，该指数是一项包含了35种商品的多元化指数，包括农产品(小麦、玉米、棉)、能源产品(原油、天然气)与金属(铜、铝、金、银)等。过去7年的投资模拟结果显示，每年的回报率为0%～14%。
同时，荷兰银行还推出了挂钩香港恒生指数的产品，投资期为一年，收益率与香港恒生指数的表现相连接。按香港恒生指数的涨跌程度，预期到期回报最高可达11.99%。
可以看出，这几款与海外资本市场指数挂钩的产品，投资期都比较长，短则1年，长则3年，预期收益率也高，基本在10%左右。现在1年期固定收益美元理财产品的收益率仅为3.8%。
某国有银行资金业务部人士指出，随着美元利率不断攀升，以及人民币升值预期不减，以往挂钩利率或单一汇率的短期外汇理财产品面临着很大的挑战，因为收益率已经不能满足中高端投资者的“胃口”。于是，外资银行推出了挂钩海外资本市场的产品，以吸引那些看重分散化投资、对收益率有较高要求的投资者。这种产品比较适合中长线投资者。
挂钩一篮子货币指数：对冲单一货币汇率风险
挂钩某一种货币汇率或者利率的产品，风险比较集中。如果能够挂钩一篮子货币，可以分散风险，把单一货币遭受的风险最大程度地化解。在美元汇率变动比较剧烈，人民币又有升值预期的前提下，一篮子货币指数显然对投资者更为有利。
8月22日，中银美元指数开市，该指数由目前外汇宝交易中的六种主要货币（即欧元、日元、英镑、澳元、瑞士法郎以及加拿大元）组成的一篮子货币即时汇率计算得出。这款产品改变了以往美元上涨，投资者却不能赚钱的尴尬局面，而且可以作为外汇宝交易的对冲工具。当“外汇宝”买入非美货币出现下跌时，中银美元指数产品的上涨能部分抵消非美货币贬值造成的损失。
现在，让外汇投资者最牵挂的，就是人民币是否继续升值。在这种担心下，市场上出现了各种挂钩一篮子亚洲货币指数的产品，旨在对冲人民币升值风险，以吸引投资者。
中信实业银行也推出了为期1年的与亚太篮子货币汇率挂钩的美元理财产品，除了保底收益率1.3%，还有附加收益率(37%ד篮子货币”兑美元平均升值幅度)。亚太货币篮子中包括了日元、新加坡元、港币、澳大利亚元和韩元五种货币。
最近，东亚银行推出一款“亚洲外币挂钩保本投资产品”，以三组货币对美元/日元、美元/韩元、美元/新加坡元的汇率为挂钩目标，投资期1年，收益率最低1%，最高9%。
与挂钩资本市场指数的产品相比，挂钩货币篮子的产品投资期都比较短，这主要是因为外汇市场行情变动比较快，适合以短线投资为主。中行有关人士介绍，中银美元指数产品以短线进出为宜，数周就可以作为一个投资期。
以对冲人民币升值风险为目标的产品，则都挂钩亚太货币，因为人民币汇率参考的货币篮子中，这些货币都是成分之一，而且走势也很大程度上受到人民币的影响。但在收益率方面，往往取决于人民币的升值幅度，短期内，不宜期望过高。