腾讯上半年纯利增长30% 马化腾被指套现太早
昨日下午，腾讯控股(0700.hk)在公布了其中期业绩升30%后，带动午后股价升近5%至7.4港元，收盘报收7.20港元，升2.128%，成交3940万港元。
有业内分析人士表示，腾讯控股主席马化腾于7月12日~14日期间共减持1000万股股份，占已发行股本的0.57%，但当时每股股价只有6.20港元左右，套现总额约6210万港元。因此认为其出售股票时机过早。
腾讯此次业绩超过部分业内人士预期，腾讯公司中期净利润为2.84亿元(人民币，下同)，增长30.04%。每股盈利0.161元，不派中期息。2005年上半年腾讯总收入比去年同期增长20.1%，达到6.341亿元。其中，互联网增值服务收入增长56%，达到3.189亿元。移动及电信增值服务收入下降9.4%至2.708亿元，网络广告业务收入增长92.1%，达到4050万元。
巴黎百富勤分析师郑德耀对本报记者分析，上半年腾讯净利润超出预期，有一个原因是，在该公司第二季度盈利增长中，其下属子公司因确认8860万元的递延税款资产，因此其净利会显现较大增长，如果排除税收优惠取得一次性的收益的影响，其第二季度的业绩基本与去年持平。以后不排除仍会再确认有关递延税项目资产，但金额应该不会如此庞大。
郑德耀还对记者表示，2003年腾讯收入中，移动增值业务收入占总收入近64%。以前腾讯业务较为倚重的移动及电信增值服务收入由于受2005年的第一季度与中移动“161移动聊天”分成协议的结束影响，自第一季度下跌20.39%到第二季度继续下降。不过，公司互联网增值服务收入增长迅猛，已成为公司主要的收入来源。网络广告收入虽增长较快，但对利润贡献并不大。
期内,该公司互联网增值服务收入占总收入的比例按季增至50.9%，移动及电信增值服务收入占总收入比例由上季度的44.7%降至40.9%，网络广告收入占总收入比例由5.1%增至7.6%。
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公司首席执行官马化腾表示，公司计划下半年推出电子商贸服务，公司视为长线投资，约5~10年。但由于电子商务领域竞争激烈，估计该项目营业额不会太高，但使用量会很高。其他互联网运营商也会开拓及发展有关业务，由于该业务会融入现时互联网业务内，故暂时还难以提供确实资本开支数字，估计涉及资金很多会从内部获得。
首席战略投资官刘炽平则表示，公司第二季度毛利率上升，部分受惠于网上广告数目增加。公司曾在年初宣布与google开展业务合作，为其在国内数以亿计用户提供google网页搜索及针对搜索结果的广告服务adsense。香港分析师认为，美国google第四季度盈利增长强劲，对于腾讯而言，可以与其合作是利好消息，有机会令其在互联网广告业务收入上大幅增长。
马化腾表示，“随着用户数和浏览量的增长，qq、qq.com和‘qq游戏’门户的这三大网络平台继续保持了领先地位。此外，互联网增值服务继续取得了两位数的增长，网络广告收入有较大增幅，这说明广告客户对我们平台价值的认可逐步增强。”
而在第二季度，随着功能与内容的提升，腾讯核心平台的增长势头良好，qq最高同时在线账户数较上季增长22.7%至1620万。qq.com的浏览量增幅超过50%。
对于腾讯未来发展态势，刘炽平表示，公司未来将以互联网增长为主导，并会开发新产品，尤其涉及手机互联网业务。但有关业务政策仍存在不确定性。短期业务仍会以互联网为主导，并会开拓互联网与手机之间业务发展。由于内地正研究互联网实名制问题，此举可增加网上环境的安全性，暂时有关计划只是对公司即时通讯服务qq用户群创建者和管理员实施，对公司财务影响不大。目前腾讯旗下网上群交流创立人须以实名登记。
中国互联网用户和宽频用户持续快速增长，网络运营商因此对内地互联网行业的长远发展潜力充满信心。腾讯预期下半年游戏业务贡献更多收入，但移动和电信增值服务行业环境将仍有一定不确定性，预计竞争会更加激烈。美国雷曼兄弟维持其增持腾讯评级，目标价则由6.6港元调高至7.3港元，以反映其业绩表现稳定。但腾讯还面临着众多的竞争对手，全球即时通讯巨头icq进军即时通市场，而微软的msn如今也发展迅速。
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腾讯此次业绩超过部分业内人士预期，腾讯公司中期净利润为2.84亿元(人民币，下同)，增长30.04%。每股盈利0.161元，不派中期息。2005年上半年腾讯总收入比去年同期增长20.1%，达到6.341亿元。其中，互联网增值服务收入增长56%，达到3.189亿元。移动及电信增值服务收入下降9.4%至2.708亿元，网络广告业务收入增长92.1%，达到4050万元。
巴黎百富勤分析师郑德耀对本报记者分析，上半年腾讯净利润超出预期，有一个原因是，在该公司第二季度盈利增长中，其下属子公司因确认8860万元的递延税款资产，因此其净利会显现较大增长，如果排除税收优惠取得一次性的收益的影响，其第二季度的业绩基本与去年持平。以后不排除仍会再确认有关递延税项目资产，但金额应该不会如此庞大。
郑德耀还对记者表示，2003年腾讯收入中，移动增值业务收入占总收入近64%。以前腾讯业务较为倚重的移动及电信增值服务收入由于受2005年的第一季度与中移动“161移动聊天”分成协议的结束影响，自第一季度下跌20.39%到第二季度继续下降。不过，公司互联网增值服务收入增长迅猛，已成为公司主要的收入来源。网络广告收入虽增长较快，但对利润贡献并不大。
期内,该公司互联网增值服务收入占总收入的比例按季增至50.9%，移动及电信增值服务收入占总收入比例由上季度的44.7%降至40.9%，网络广告收入占总收入比例由5.1%增至7.6%。
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公司首席执行官马化腾表示，公司计划下半年推出电子商贸服务，公司视为长线投资，约5~10年。但由于电子商务领域竞争激烈，估计该项目营业额不会太高，但使用量会很高。其他互联网运营商也会开拓及发展有关业务，由于该业务会融入现时互联网业务内，故暂时还难以提供确实资本开支数字，估计涉及资金很多会从内部获得。
首席战略投资官刘炽平则表示，公司第二季度毛利率上升，部分受惠于网上广告数目增加。公司曾在年初宣布与google开展业务合作，为其在国内数以亿计用户提供google网页搜索及针对搜索结果的广告服务adsense。香港分析师认为，美国google第四季度盈利增长强劲，对于腾讯而言，可以与其合作是利好消息，有机会令其在互联网广告业务收入上大幅增长。
马化腾表示，“随着用户数和浏览量的增长，qq、qq.com和‘qq游戏’门户的这三大网络平台继续保持了领先地位。此外，互联网增值服务继续取得了两位数的增长，网络广告收入有较大增幅，这说明广告客户对我们平台价值的认可逐步增强。”
而在第二季度，随着功能与内容的提升，腾讯核心平台的增长势头良好，qq最高同时在线账户数较上季增长22.7%至1620万。qq.com的浏览量增幅超过50%。
对于腾讯未来发展态势，刘炽平表示，公司未来将以互联网增长为主导，并会开发新产品，尤其涉及手机互联网业务。但有关业务政策仍存在不确定性。短期业务仍会以互联网为主导，并会开拓互联网与手机之间业务发展。由于内地正研究互联网实名制问题，此举可增加网上环境的安全性，暂时有关计划只是对公司即时通讯服务qq用户群创建者和管理员实施，对公司财务影响不大。目前腾讯旗下网上群交流创立人须以实名登记。
中国互联网用户和宽频用户持续快速增长，网络运营商因此对内地互联网行业的长远发展潜力充满信心。腾讯预期下半年游戏业务贡献更多收入，但移动和电信增值服务行业环境将仍有一定不确定性，预计竞争会更加激烈。美国雷曼兄弟维持其增持腾讯评级，目标价则由6.6港元调高至7.3港元，以反映其业绩表现稳定。但腾讯还面临着众多的竞争对手，全球即时通讯巨头icq进军即时通市场，而微软的msn如今也发展迅速。
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