预测分析在信用评价中的应用
目前，国内一些信用评价机构还将评价内容的重点停留在对企业过去经营、财务、资信情况的评价和评估上，而不是将重点放在对企业未来经营、财务、资信情况的预测上。其实，信用评价的本身应该是在对企业过去经营、财务、资信情况评价和评估的基础上对企业未来偿债能力的一种预测。所以，在对被评对象进行信用评价时，应重视对其未来情况的预测，并及时跟踪和反映企业信用变化趋势。
一、重视企业未来的发展前景
对可以预见将来不确定因素很多的企业，即使其目前的情况再好，这个企业也未必是个好企业。在评价中，可以把将来的风险因素放在第一位，因为将来的发展前景是企业第一位的事情，决不允许以企业目前的繁荣淡化这一重要而不确定因素的影响。
例如，在评价中，企业未来来的发展前景线路不明朗，市场情况看不准，就要把评价工作适当延期进行。评价人员决不能根据不充足的情况和信息进行不适当的评价。另外，也要考核企业的经营组织和经营队伍，看他们处理复杂事情的能力，他们的经营观念和经营方针，对企业未来的发展具有重要的影响，所以应构成信用等级评定的重要因素。关于企业的经营方法，可通过对企业的采访获得，这对分析企业的将来有益处。
二、企业成长性预测
主要分析企业规模的变动特征、扩张潜力及企业近年的规模扩张速度。若企业扩张过快，这将给企业流动资金需求带来较大压力的同时，也将给企业经营带来很大的波动。因此，评估人员有必要纵向比较企业历年的销售、利润、资产规模等数据，把握企业的发展趋势，是加速发展、稳步扩张还是停滞不前。将企业的销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。分析预测企业主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，并对企业的投资项目进行分析，预测其销售和利润，如新产品接受程度的高低，企业营销计划、价格策略的改变是否足以应付竞争对手行为，预计目标市场大小和市场渗透程度的高低，达到此渗透程度需要的时间长短；成本效益及现金流量在1～2年内能否呈良性循环发展态势。
三、企业将来的收益率是否稳定
企业投入自有资金或者引进外部资金，来增强自身的生产能力，开发新产品等，以谋求收益力的提高，然后以此再进行新领域的投资。企业就是这样循环往复地增强自身的收益力，扩大企业的规模。因此可以说，在评价企业债务的还本付息能力时，注意企业将来的收益率是比较稳妥可行的评估方法。把企业的原有财产价值设定为还本付息的原资本，这种方法不是好办法。因为。信用等级的评定是综合地研究、分析与企业偿债能力有关的要素。分析企业的偿债能力主要从两方面着手：一是评价企业的现有价值，看它对支付企业债务本金是否有能力：二是企业的经营业绩，作为偿还债务的基础，最主要是考虑企业能否用将来实现的利益偿还企业债务的本息，是否有安全的收益力，这是评价企业未来偿债能力最重要的着眼点。
研究影响企业将来收益力的因素，是进行信用评价时应重视的重点问题。如产业的发展趋势，判定哪个是发展中的产业，哪个是安全稳定的产业，哪个是衰退的产业，哪个是受宏观经济波动影响较大的产业，企业是如何参与竞争的，企业是否有国际竞争力，各企业间的地位是如何更替的，是否采用了新产品、新技术等。这些都是对企业进行信用评价分析的主要因素。
四、企业在行业中的未来发展趋势
当然，对具体企业的研究，应看其在行业中的地位、产品构成、产品的特征及竞争力、技术等级和开发能力、贩卖能力和购买能力等。凡是和企业有关的现象都是进行企业信用评价的重要资料。把企业放在同行业进行比较，看其长处与短处，对判断企业将来的收益力是很必要的。
五、依靠财务报表进行预测
企业信用评价是判断企业债务还本付息的可靠程度，而财务报表所列的各个指标对展望将来是很有必要的。以财务报表所列的数字为基础，研究有利因素和不利因素就能描绘出企业将来的发展趋势。这样就能判断出企业对市场情况是否敏感，判断出在最不利的情况下财务数据会发生什么样的变化。
六、现金流量预测不可或缺
现金流量分析是企业信用分析的重要组成部分。同时，贷款风险分类方法也提倡使用现金流量分析。在对企业进行预测分析时，评估人员主要应重点了解以下问题：
1．企业内部现金流量产生能力有多强?
2．企业是否有能力通过营业现金流量来履行其短期财务责任?
3．在不降低经营灵活性的情况下，公司能否继续履行短期财务责任?
4．为企业增长投入了多少现金?是利用内部现金流动，还是依靠外部融资?
5．企业依靠的外部融资是哪一种?股票、短期借债还是长期借债?该融资方式是否适合企业的整体经营风险?
6．流动资金投资和利息支付前的现金流量(ffo)，检验企业是否能够创造出营业现金盈余；流动资金投资后的营业现金流量，评估企业如何管理流动资金；支付利息前的现金流量，评估企业偿还利息的能力；
7．支付股利前的现金流量，评估企业内部资助长期投资的金融灵活性；
8．外部融资后的现金流量，检验企业的财务政策。
这些分析内容应该根据企业具体的经营情况、企业增长策略和财务政策进行具体分析。而且，这些测定数据每年的变化都是很有价值的，表明企业动态现金流量的稳定性。同时，在对现金流量进行预测时要特别注意现金流量的波动，因为现金流量会随着企业、时间、环境的不同而波动。对一些企业而言，通常它们会在发生资本性支出之前产生盈余现金，经营活动现金流量相当稳定，当然也会有一些季节性的波动。其他许多企业的现金流量就会有很大的波动，特别是当它们通过不定期的大宗交易而不是定期的小宗交易来获得销售收入时。