“西凤”难嫁之谜
政府、管理者、资本等多方利益都想凭借西凤的出嫁得到了完美的保证，这个国企改制所面临的问题都出现在西凤身上，致使西凤出嫁之路越行越远。
外行做白酒，酒企遭遇资本进而被资本俘获的案例已屡见不鲜。当以制药出身的万基、斯威特等资本势力卷入对西凤的争夺，白酒市场就越发复杂起来。要生物制药的合作前景？要大量资金的支持？还是要保留完全的自主经营权？政府担忧、高层发难，西凤总是让人感觉是宝鸡市一个金不换的宝贝——养也愁，嫁也愁，直愁得“凤”比黄花瘦。
西凤酒在资本运作方面一败涂地，这直接导致了企业的衰败和沉沦。
“凤”比黄花瘦
2003年8月29日，深圳万基在成功并购孔府家酒、收购太白酒厂折翅之后，迫不及待地和西凤手牵手走到了一起。
在此之前，新疆德隆和斯威特公司都欲一亲西凤之芳泽，但结果总是藕断丝连般的暧昧和无奈。同样的不幸在万基的身上继续着，万基遭到了“弱小而‘强大’”（某评论家语）的西凤的顽强抵抗，一桩美好的婚姻似乎又将付诸流水……
难道是西凤本身的“姿色”不好？西凤何以命运多桀？是谁扼杀了西凤美好的婚姻？
时光回溯。1955年，在周恩来总理的亲切关怀下，西凤新建起年产1000吨的陕西省西凤酒厂。在计划经济时期，西凤酒不论产量和销量，始终排在全国前10位。1999年，西凤酒厂改为陕西西凤酒业股份有限公司，总股本为10282万股，其中，宝鸡市政府持有国有股7800万股，占总股本的75.86%。由于市政府绝对控股，所以其态度决定“西凤”的命运。
时代的车轮驶入市场经济时代之后，众多老字号企业一样，既面临发展的机遇，也面临沉沦的命运。在新的形势下，西凤酒却因为酒以外的因素，在改革开放后一再痛失发展良机，特别是企业在资本运作方面，可以说是一败涂地，这直接导致了企业的衰败和沉沦。
1994年到1997年国家进行大中型国有企业改革，同为四大名酒之一的泸州老窖抓住机会趁势而上，成为白酒类上市公司的元老。在宝鸡市政府把持下，西凤酒却走了另一条择“洋女婿”的道路。这原本无可厚非，但地方政府总把“西凤”视为“皇帝的女儿不愁嫁”，奇货可居，待价而沽；再说，当地政府缺钱，巴不得将“西凤”卖个天价，于是陷入与美国百福门长达三年的合资谈判不能自拔，企业几近停滞，不仅洋钱没拿到手，“洋女婿”没上门，而且痛失了上市时机，国内资本市场的人民币也没捞到。
地方政府越是没钱，越是想方设法要从“西凤”这宝贝身上捞钱。
1999年成立了陕西西凤酒股份有限公司后，宝鸡政府原本是要将西凤酒包装上市的，由于与外商谈判错过了机会，不得以求其次，参股宝鸡市1997年7月3日在深交所上市的宝商集团，持有该公司法人股633.6万股，占其总股本的8.676%，为第二大股东。令人遗憾的是，当地政府不是以此作为西凤酒通往资本市场的桥梁，而是为了满足短期内资金的需要，采取饮鸩止渴的办法，将在上市公司中占有的股权早早地给卖了。
宝商集团上市一年半之后的1999年1月8日，陕西省西凤酒厂分别与包头市北普实业有限公司、包头明天科技实业有限公司签订《股份转让协议书》，将其持有的宝商集团法人股633.6万股中的360万股转让给包头市北普实业有限公司，273.6万股转让给包头明天科技实业有限公司，转让价格均为每股5.84元，此次转让共获得股权投资收益3700.224万元，满足了一时的资金之需。
或许正是遂了地方政府的心愿，“西凤”又一次从资本市场套现的机会来了。陕国国际信托投资股份有限公司于2001年4月20日与宝鸡市信托投资公司的五家股东签订了《股权收购协议书》。其中，陕西西凤酒股份有限公司为第二大股东，持有宝鸡信托16.9107%的股份。2000年12月31日(收购基准日)，宝鸡信托净资产的评估价值为人民币5028.88万元，陕国投全额予以收购。于是，陕西西凤酒股份有限公司获得股权转让价款850.42万元。
从资本市场套现之后，地方政府虽然暂时获利，但却斩断了西凤所有资本通路，阻隔在资本市场的门外，西凤酒资金依然捉襟见肘，只得依赖于银行贷款。仅2002年5月30日、5月31日、6月3日，陕长岭[长岭(集团)股份有限公司，000561]就分别与中国工商银行宝鸡分行在宝鸡签订担保协议，约定为陕西西凤酒股份有限公司向中国工商银行宝鸡分行申请贷款人民币共计4459万元提供连带保证责任担保。 2002年第三季度，陕长岭再次为西凤酒公司借款人民币1300万元提供连带责任担保。
西凤的日子越过越不轻松起来……
作为中国白酒行业中产品品质与知名度均达到前几位的知名品牌，西凤酒具备了横扫全国市场的基础条件，然而就是在陕西省消费的15万吨白酒中，西凤酒消费也不足万吨。“西凤”成了锁在深闺人不识的“老处女”。由于机制僵化，观念陈旧，产品结构老化，再加上营销费用的严重匮乏，尤其是在本土民营白酒企业陕西太白酒厂的强力冲击下，西凤酒市场严重萎缩，即使在自己的大本营陕西，西凤酒整个市场占有率也不足10%。以2002年为例，西凤酒实现销售收入2.2亿元，与同为四大名酒的茅台酒股份公司相差16.15亿元，与泸州老窖股份公司相差8.25亿元，与汾酒股份公司相差2.95亿元。这样的水平在国内的白酒企业中只能是中等水平，西凤已被淘汰出第一阵营的水平。西凤酒将自己定位为大众化产品，五粮液卖到200多元一瓶时，西凤还只卖18块，在消费者的眼中已逐渐沦落为一种中低档白酒，沦落为地产地销的区域性名酒，销量与其本身在白酒业中的地位很不相称，西凤不得不寻求新的发展方向。
20世纪90年代初，中国白酒业出现了千载难逢的市场机遇，国内所有酒厂纷纷大赚特赚。然而在市场形式一片大好的情况下，西凤酒厂并没有像国内其它著名白酒厂一样在主业上狠下功夫，提高市场占有率和竞争力，而是一边保守地做市场，一边开始狂热地进行多元化扩张，先后在上海、宝鸡等地方大规模地投资房地产。迄今，不仅白酒市场没有什么惊人之举，而且其它产业也几乎全军覆没，近亿元投资灰飞烟灭。折腾来折腾去，直到折腾得“凤”比黄花瘦。截止2001年12月31日(经审计)，西凤酒公司资产总额为40870万元，负债总额为30196万元，净资产10674万元，净利润115万元。而同期泸州老窖资产总额为215378万元，净资产131523万元，净利润8509.66万元。其差距之大，简直不可同日而语。
斯威特提出收购“西凤”必须完全控股，这无异于击中了西凤高层的“命门”。
斯威特之困
为了改变“凤”比黄花瘦的现状，西凤的控股股东宝鸡市政府不得不四处谋求新的股东，想将“西凤”这一宝鸡市的当家名旦尽快嫁出去。
宝鸡市经贸委办公室的王宇峰称，自从谋嫁的绣球抛出以后，前来洽谈的企业很多。其中包括江苏斯威特集团和新疆德隆。然而新疆德隆却遭遇了西凤的冷漠。据西凤酒股份公司某高层证实，2002年的6、7月间，新疆德隆的唐老三曾与西凤洽谈合作，并且出具了详细的合作方案，但最终因为西凤酒厂的消极态度而无奈放弃。随之而来的是斯威特。斯威特集团西安管理总部战略投资部副总经理何小鲁向外界证实说，早在2003年初，斯威特就已开始和西凤酒有关方面进行亲密接触。
尽管斯威特在业界是一家著名的投资公司，曾有成功改造上海科技(上海宽频科技股份有限公司，600608)，并且最近又有刚刚“吃”掉生产洗衣机的著名企业小天鹅(无锡小天鹅股份有限公司，600829)的辉煌战绩和传奇经历，但面对弱小而“强大”的西凤，何小鲁仍然掩饰不住内心的焦躁和无奈。何以如此呢？
一方面，斯威特方面积极鼓吹自己的能力超群。何小鲁说，与新疆德隆比，他们的方案更具可行性，已经充分考虑到了国有资产保值增值、企业长远发展和职工安置问题，照顾各方利益，且有宝鸡市委和市政府的支持，况且“国退民进”又符合当前企业改革政策。
另一方面，斯威特的用心遭到了宝鸡政府的怀疑。尽管斯威特与宝鸡市政府签订了意向协议，但斯威特出的价格令宝鸡市方面无法满意。据说，斯威特的出价大约是1亿多元便要取得控股地位。另外，由于斯威特在资本市场上被许多人视作操盘机构，因此宝鸡市方面甚至怀疑斯威特的炒家意味浓厚，其收购目的并不是真心想进入白酒行业，而是想将之包装好转卖出去。
更何况，斯威特提出收购“西凤”必须完全控股，这无异于击中了西凤高层的“命门”。西凤酒股份有限公司现任董事长张中屹说，参股西凤是可以的，要控股没门。从张中屹的强硬态度来看，斯威特的愿望也许只是一厢情愿。为什么西凤方面态度如此强硬呢？知情人士认为，虽然西凤目前处境困难，但却有在3000年的发展历史，是中国的四大名酒之一，是老祖宗留给宝鸡政府的宝贝。宝鸡经济本身就不是很好，各个方面都看好西凤这样一个香馍馍。
由此可以看出斯威特的无奈。2003年8月，在西安何小鲁的办公室，当记者追问起张中屹对西凤与斯威特合作持何态度时，何小鲁无奈的说：进驻西安以来，他还未见过张的面。
记者：还想收购西凤吗？
何小鲁：我们的态度很明确，那就是绝对控股。
记者：如果被收购企业不同意控股，只同意参股呢？
何小鲁：强扭的瓜不甜，我们只好放弃……
很明显，斯威特的态度已经发生了变化。后来斯威特集团的大老板也专程从南京赶到了宝鸡，并且和西凤酒股份公司董事长张中屹为此进行了专门会谈。
2003年9月中旬，宝鸡市政府到长三角的招商会上就有关收购事宜和斯威特签订了意向协议书。根据意向协定，西凤酒国家股权减到35%，65%的股权由斯威特收购。那么这是不是意味这斯威特就能成功控股西凤呢？答案却是否定的。
对于这次收购，宝鸡市政府采取的是“怀柔政策”。对于具体的收购价格，宝鸡市政府没给斯威特以明确的答复，只是“默默”的对国有资产进行评估、评估再评估。而另一方面，宝鸡市又在积极寻找新的合作伙伴。2003年8月11日，陕西省委书记李建国亲自带队到广州举行招商经贸项目推介会。西凤酒股份有限公司也被作为一个重要的项目进行推介。会上，深圳万基董事长陈伟东对西凤酒项目表示了浓厚的兴趣，并与陕西省政府方面进行了洽谈。
从后来何小鲁的一些针对宝鸡政府的谈话中可以看出，斯威特对西凤酒的收购，实际上是在进行一场由宝鸡市政府发起的三方博弈。在政府、西凤乃至斯威特的拉扯之间制造空隙，让又一个资本势力乘机杀入。
至此，何小鲁只得退一步说，对于收购西凤事宜，斯威特没有时间表，而且也不想急于求成。业内人士分析，如果斯威特不能说服宝鸡市政府、不能压服西凤酒厂高层抑或不能以绝对的优势战胜万基的话，对斯威特来说，结果就只有选择放弃。
无疑，刘敏的存在是万基进军酒业的一大法宝，也成了收购西凤的一大障碍。
万基的迷惘
分析人士认为，目前青睐西凤酒的企业中，深圳万基是斯威特最强劲的一个对手。
2003年8月29日，深圳万基在结束了对陕西太白酒厂的考察后，转而来到了位于宝鸡凤翔的西凤酒厂。西凤酒是他们此次考察的重点，也是宝鸡市姚市长重点推荐的招商引资项目之一。
与斯威特相比，深圳万基条件似乎有利。万基主要的产业和利润来源分为三块：一是保健品、药业，二是房地产业，三是白酒业。深圳万基的生物制药在西凤酒看来，可以有很好的合作前景。加之，深圳万基于今年6月收购了孔府家酒集团90%的国有股股权并且派员进行全面接管，更显示出其在酒业扎根的决心。
因此，业内认为深圳万基得到了陕西省政府方面的认可。那么万基由何以相中西凤？出了西凤本身的条件外，好事者八卦的认为和另一个人分不开——原西凤公司总经理刘敏。而正是刘敏以总负责人的身份促使了万基对孔府家的收购。
刚刚辞去陕西西凤酒股份有限公司总经理职务的刘敏，目前就受聘于深圳万基集团，任董事长助理兼万基集团酒类事业部总经理之职。
毕业于西北轻工业学院自动化专业的刘敏，自1998年起担任了五年西凤酒厂的总经理。据刘敏自己说，由于看到了太多的西凤酒厂存在的问题和痼疾，于是按照自己的思路对西凤酒厂存在的诸多问题进行逐步调整和改革，这不可避免地触犯了一部分人的利益，诬告信和揭发材料便从此不断。虽然查了半天，没有查出什么，但在2003年1月，在宣读新一届班子任命书时，宝鸡市纪委也参加了，刘敏就感觉不对劲了……
2003年2月，西凤酒股份有限公司原常务副总张中屹取代董事长位置，而总经理一职则由贾智勇出任。
刘敏成了“非典型性”的待业青年。很多朋友劝他“弃暗投明”，很多公司老板打电话来请他出山，甚至将轿车开到他门口说，“跟我走，这车就是你的……”然而刘敏却横下一条心：我倒要看看政府把我怎么了？
2003年8月中旬，宝鸡政府正式通知刘敏到宝鸡市工业学校任副校长，前提是：基本待遇不变。刘敏出离悲哀了，他被迫离开了他期予厚望的西凤酒厂。这不由得使人想起诸葛亮的“出师未捷身先死，长使英雄泪满襟”的诗句。
刘敏在遭受意外免职之后，他感触颇深地说，“对西凤，我才刚刚了解。”……
2003年8月下旬，在朋友的牵线之下，刘敏到了雄心勃勃图谋白酒业霸主地位的深圳万基，成为万基集团董事长助理兼其酒类事业部总经理。
刘敏虽然找到了自己新的用武之地，于是又卷土重来。而西凤酒股份有限公司高层对刘敏的“背叛”显然心怀不满。西凤现任总经理贾智勇称，不能认为某些人曾经在西凤工作过就觉得西凤和深圳万基应该怎么样。贾智勇没有明确说明他说的某些人到底是谁，但业内人士一听就知道是指刘敏。在刘敏的谈话中，刘敏认为他失利西凤最大的原因是在处理人际关系上，“从23岁当上原宝鸡啤酒厂技术科科长一直到1998年出任西凤酒股份公司总经理，这期间一直很顺，由于搞技术出身，处理关系一直是我的弱项。同时我个人认为，只要把企业搞好，提高职工的收入，肯定会得到大家的拥护，因此也没有更多关注除提高企业效益之外比如说与上下级搞关系的事，把关系作简单化处理。”这样的话，以及从目前西凤高层对刘敏的抵制可以看出，刘敏的存在是万基进军酒业的一大法宝，也成了收购西凤的一大障碍。
但对于万基来说，更大的障碍还是与政府、西凤的博弈。
对于深圳万基的收购，新上任的西凤酒股份公司董事长张中屹的态度像对待斯威特一样强硬，张中屹非常激动地说：“我们今年到目前为止销售收入增长66%，利润增长62.42%，现在我们企业的形势非常好，人气很旺，凭什么让你控股？”
某记者8月初到西凤酒厂采访的时候，当记者问及新班子上任时的变化的时候，办公室小张告诉记者，“刚刚涨了两级工资，60多块钱”。小张说这话时语气很平淡。
不过，西凤酒改革办公室张保乾主任又补充说，按照宝鸡市政府年初开会定的调子，关于对西凤酒国有股减持的问题确定了分两步走的战略，即在国有控股的前提下，再找一个大股东参股，这是第一步；如果其经营业绩良好，效果显著，确有起色，再考虑让其控股。这似乎为万基成功收购西凤留下了一丝悬念——如果万基有足够耐心的话。
后记：
写完西凤的故事，记者总是觉得言犹未尽，西凤的故事太多的感慨。
可以肯定的是，“西凤”出嫁势在必然。国有股减持是一种发展趋势。2003年，宝鸡市政府推出了一项名叫“8355”的工程，其中的“35”指的是宝鸡市所有的国有企业未来都要将国有股减持到35%以下。
不过，西凤酒国有股东宝鸡市政府退出的步伐几乎足以让所有收购者失去耐心。西凤酒总经理贾智勇在接受采访时称，截至目前为止，西凤和外界还只进行有限的几次接触，西凤还没有正式决定要和谁达成协议。
尤其值得注意的是，无论是斯威特也好，还是深圳万基也好，它们介入“西凤”，都会要谋求控股地位。新资本一旦入主，“西凤”高层换血也将是迟早的事。而恰恰在这一点上，既让西凤高层无法接受，也使宝鸡市政府左右为难。他们的想法显然是，既要卖好价钱，但又不愿出让控股权——“女”是要嫁的，但只招“上门女婿”。可是，要知道，新资本介入如果不能控股，其积极性必然大打折扣。有钱就要做老大，谁愿意过寄人篱下的日子呢？
还有一个最要命的收购价格问题。此前新疆德隆也曾有收购西凤酒的意向，但最终由于要价太高而罢手。深圳万基会出比他们更高的价钱吗？尽管在收购孔府家集团之后，万基还盘算在国内并购3－4家酒类企业，以建立其新的核心产业的“酒类帝国”，并不惜重金挖来了西凤酒原总经理刘敏，担任其酒类事业部的首任总经理。但收购是要讲成本的，以西凤目前“人比黄花瘦”的现状——萎缩的市场份额，并非上市公司因此也不可能成为融资平台，收购成本太高的话，划算吗？
另外，被收购方的心理因素也使深圳万基对西凤酒的收购很难说就能手到擒来。西凤酒高层对刘敏的“背叛”的不满是显而易见的，这就有可能成为深圳万基收购西凤酒的一个重大障碍。他们担心，西凤一旦成为万基的囊中之物，到时候刘敏就会像《红色娘子军》里的胡汉三一样趾高气扬地说：“我胡汉三又回来了!”肯定没有他们的好果子吃。
如此看来，“西凤”这皇帝的闺女能在短时间内顺利嫁得出去吗？
链接：西凤酒的历史渊源
从某种意义上说，西凤酒的发展，折射出了整个中华民族的历史进程。
西凤酒产于陕西凤翔县柳林镇。古称雍州的凤翔县为周秦的发祥地，自古此地所产的甘醪佳酿就声名远播、闻名遐迩。西凤酒始于殷商，盛于唐宋，距今已有三千多年历史。
在漫长的历史长河里，西凤酒曾几度钦定易名，周武王时称“雍酒”，周文王时称“秦酒”，汉朝更名为“柳林酒”，唐朝始钦定为“西凤酒”。
周公雍酒庆捷、秦穆公赐秦酒为啖其良马之“野人”解毒、秦始皇秦酒庆功、汉武帝用柳林酒为霍去病饯行、唐朝柳林酒开坛醉蜂蝶、宋苏东坡歆慕学酿柳林酒、唐肃宗赐名西凤酒、明代则有“凤翔境内‘烧坊遍地，满城飘香’，过境路人‘知味停车，闻香下马’”的记载。
进入20世纪，西凤酒仍以其优异品质和独特魅力打开国门冲出世界。1910年，在南洋劝业会上获银质奖。1915年，在巴拿马万国博览会上获金质奖。
1952年9月，在首届全国评酒会上，西凤酒与茅台、汾酒、泸州老窖特曲酒同列为四大名酒。此后历次评酒会，这一桂冠始终不倒。这四大名酒也分别成为中国白酒最先确立的四大基本香型的典型代表。贵州茅台酒代表着酱香型，山西汾酒代表的是清香型，四川泸州老窖代表的是浓香型，而西凤酒则代表着兼香型。西凤酒独特的香型后来被国家评酒机构专门将其香型单独明确为凤香型。
1955年，在周恩来总理的亲切关怀下，新建起年产1000吨的陕西省西凤酒厂。1997年下半年立项改制，经过两年的准备和筹划，于1999年成立了股份有限公司。
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