成思危：创业板迈出第一步 股市完善尚需时日
○中小企业板块还只是主板的一个板块，不是独立的板，是在创业板稳步推进过程中启动的第一步。
○股市能否走好，关键在于上市公司的质量。中国股市的发展和完善，还需要相当一段时间。
日前，全国人大常委会副委员长成思危接受了记者的采访，就如何逐步推进我国风险投资的发展，逐步推进创业板建设，以及即将推出的深圳中小企业板块在创业板建设过程中的地位和作用、深圳证券交易所未来发展方向等问题，阐述了自己的意见和建议。
不应将风险投资应承担的风险 转嫁给股市中广大投资者
记者：多年来您一直孜孜不倦地倡导、推动我国风险投资的发展，被业界亲切地称为中国风险投资之父，您对这几年来风险投资在中国的发展状况是怎样评价的?
成思危：这些年来，我一直关注中国风险投资事业的发展，可以说是中国风险投资事业的一个积极促进者，但我坚决辞谢风险投资之父之类的桂冠。
对于我国风险投资问题，我确实是在不断地研究和思考。1998年全国政协九届一次会议上，民建中央提出的加快我国风险投资事业发展的提案被列为一号提案，对推动中国风险投资的发展起到了一定的作用。当时我就提出一个三步走的战略：第一步是在现有的法律框架内建立一批风险投资公司，探索中国风险投资发展道路；第二步是建立风险投资基金；第三步是建立包括创业板在内的风险投资体系。
从现在的情况看，第一步我们现在已经基本做到了。据不完全统计，现在全国有300多家风险投资公司，掌握的资金达500多亿元。从1998年到现在短短的6年时间里，能达到这样的发展水平，应该说已经相当不错了。第二步中风险投资基金的建立遇到了一定的困难，原来我们打算在起草投资基金法的时候，把证券投资基金、风险投资基金和产业投资基金放在一部法律中进行规范，后来由于各方面的意见难以协调一致，最后投资基金法草案演变成了单纯的证券投资基金法。现在有些地方实际的做法是通过变通的方式在搞风险投资基金。我想这样也好，让他们先做些探索，等到积累了实际经验、条件成熟时，再通过立法予以规范。尽管现在还没有风险投资基金法，但是按照基金的管理思路，比如加大项目经理的管理权限、培养中国的风险投资家等，这些工作都已做。第三步是建立包括创业板在内的风险投资体系，现在正处于积极推进之中。
记者：创业板的建设多年前就被人提出来了，可我们目前还没有创业板，即将在深交所开设的中小企业板块也还不是真正的创业板，您认为这样一种设计主要是出于什么考虑?
成思危：我要说明的是，风险投资的退出，在境外一般有两条途径：一是并购，二是上市。并购大约占70%，上市约占30%。在我国，大家对上市的热情较高，个中原因，除了上市能带来资金收益之外，主要因为并购之后原股东就难以保持对公司的控制权，再就是我国的产权交易制度还不规范，定价机制对卖方不太有利。尽管上市不是风险投资退出的唯一渠道，但如果在我国内地设立了创业板，能起到提高投资者信心的作用，也有利于那些需要融资的企业能够得到有效的融资。
○股市能否走好，关键在于上市公司的质量。中国股市的发展和完善，还需要相当一段时间。
日前，全国人大常委会副委员长成思危接受了记者的采访，就如何逐步推进我国风险投资的发展，逐步推进创业板建设，以及即将推出的深圳中小企业板块在创业板建设过程中的地位和作用、深圳证券交易所未来发展方向等问题，阐述了自己的意见和建议。
不应将风险投资应承担的风险 转嫁给股市中广大投资者
记者：多年来您一直孜孜不倦地倡导、推动我国风险投资的发展，被业界亲切地称为中国风险投资之父，您对这几年来风险投资在中国的发展状况是怎样评价的?
成思危：这些年来，我一直关注中国风险投资事业的发展，可以说是中国风险投资事业的一个积极促进者，但我坚决辞谢风险投资之父之类的桂冠。
对于我国风险投资问题，我确实是在不断地研究和思考。1998年全国政协九届一次会议上，民建中央提出的加快我国风险投资事业发展的提案被列为一号提案，对推动中国风险投资的发展起到了一定的作用。当时我就提出一个三步走的战略：第一步是在现有的法律框架内建立一批风险投资公司，探索中国风险投资发展道路；第二步是建立风险投资基金；第三步是建立包括创业板在内的风险投资体系。
从现在的情况看，第一步我们现在已经基本做到了。据不完全统计，现在全国有300多家风险投资公司，掌握的资金达500多亿元。从1998年到现在短短的6年时间里，能达到这样的发展水平，应该说已经相当不错了。第二步中风险投资基金的建立遇到了一定的困难，原来我们打算在起草投资基金法的时候，把证券投资基金、风险投资基金和产业投资基金放在一部法律中进行规范，后来由于各方面的意见难以协调一致，最后投资基金法草案演变成了单纯的证券投资基金法。现在有些地方实际的做法是通过变通的方式在搞风险投资基金。我想这样也好，让他们先做些探索，等到积累了实际经验、条件成熟时，再通过立法予以规范。尽管现在还没有风险投资基金法，但是按照基金的管理思路，比如加大项目经理的管理权限、培养中国的风险投资家等，这些工作都已做。第三步是建立包括创业板在内的风险投资体系，现在正处于积极推进之中。
记者：创业板的建设多年前就被人提出来了，可我们目前还没有创业板，即将在深交所开设的中小企业板块也还不是真正的创业板，您认为这样一种设计主要是出于什么考虑?
成思危：我要说明的是，风险投资的退出，在境外一般有两条途径：一是并购，二是上市。并购大约占70%，上市约占30%。在我国，大家对上市的热情较高，个中原因，除了上市能带来资金收益之外，主要因为并购之后原股东就难以保持对公司的控制权，再就是我国的产权交易制度还不规范，定价机制对卖方不太有利。尽管上市不是风险投资退出的唯一渠道，但如果在我国内地设立了创业板，能起到提高投资者信心的作用，也有利于那些需要融资的企业能够得到有效的融资。
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