揭密25年“二元金融史”
温州民间金融市场一直惹人关注，也频频引起争议。
“自从去年4月金融宏观调控使银行信贷抽紧后，民间借贷快速增加，2004年下半年温州月均民间借贷规模比2003年增长了17%。”温州市十届人大代表、温州市中小企业发展促进会会长周德文透露。
与此同时，民间借贷利率也上升了36%。受此影响，温州当地银行业的贷款利率纷纷上浮。据中国人民银行监测，在2004年10月放开贷款利率上限和提高法定利率水平后，温州银行业2005年一季度的贷款加权平均利率比2004年上半年提高0.7个百分点，高于法定贷款利率0.27个点的上调幅度。
民间金融市场对于温州的整个金融有多大的影响力？中国人民银行最近对温州的民间金融市场情况和银行业进行了调研，以此为基础撰写的《区域金融结构与金融发展的比较研究》的报告已经完成。
报告指出：“温州区域金融结构的关键性特征是突出的二元结构，纵观温州民间金融市场25年的发展脉络，民间金融市场正由持续、快速、活跃的发展转向增长放缓、停滞和在区域金融结构中的逐步边沿化。”
民间融资比重下降
“在它的作用发挥到极致之后，民间金融渐渐式微。”人民银行温州中心支行一名负责调查区域金融的负责人称。
25年来，温州民间金融在整个金融市场中，虽然规模不断扩大，但是比例却在降低。央行的报告给出了一系列数据，说明民间金融的边缘化。
据央行统计，1980年前后，温州民间融资约为4.5亿元，而1980年温州全市贷款余额亦仅为7亿元，民间融资约占银行贷款的65%。到了1991年左右，民间融资快速发展，民间融资约为银行贷款的80%。2001年，民间信用规模总计已经超过了300亿元，但2001年温州银行贷款额已经上升到708亿元，民间融资占整个金融市场的份额开始下降。
这从民间借贷利率的变化也可以得出结论。由于民间借贷利率是完全市场化的利率，利率变动情况以及与银行贷款的利差不仅反映了市场上的资金供求关系，也反映了民间金融市场的活跃程度。利率越高，利差越大，大致上可以认为市场越活跃。1995年以前民间借贷利率超过30%，1990年以前两个市场的利差超过20个百分点，此后则基本持续下降。利率和利差的下行也表明民间金融市场的发展放缓。
民间金融的形式亦在不断变迁。1980年代除直接借贷外，主要还有合会、企业集资、“银背”活动、挂户公司、私人钱庄、典当商业等，形式多样；1990年代民间金融新出现的典型形式主要是共180多家的农村合作基金会、融资租赁公司以及一些农村金融服务社等，形式多样性降低。
2000年以来，金融服务社等被撤并，集资、银背等金融“三乱”受到挤压，民间金融形式主要是直接借贷和一些投资项目的集资等，活跃程度明显下降。
“地摊的生存空间最终将被专业超市蚕食，这是大趋势。”人民银行温州中心支行一名高层如是形容民间金融发展的趋势。
二元金融结构依旧
即便民间金融开始边缘化，但温州的二元金融结构，即以现代银行业为主的现代金融部门和以合会、集资、民间借贷为主的传统金融市场的二元并存状况，依然不会有太大的改变。
虽然我国各地都不同程度地存在二元金融结构的情况，但温州的状况更为明显。
据测算，目前温州民间借贷规模约400亿元，而2004年末的银行贷款为1534亿元，以这两个数据代表的传统民间金融与现代金融的比例为20：80。
同期，据有关估计，全国民间金融规模约1万亿元，银行贷款为17.7万亿元，从全国的范围来看，民间金融与正规金融比例仅为5：95。
由于温州民间金融市场规模庞大，因此也影响到了温州银行业的业务趋向。温州银行信贷结构中个人贷款比重较大，是与小额、分散的民间融资相衔接的，也与企业非透明的财务状况相适应。
更为重要的一点是，温州地区的货币结构中现金占比较高。统计显示，温州地区历年累计的现金净投放量与全市存款余额的比值相对较高。截至2004年末，温州现金累计净投放830亿元，存款余额1935亿元，两者比值为42.9%；全国流通中现金(m0)为2.15万亿元，各项存款(m2-m0)为23.17万亿元，比值为9%。温州远高于全国。
央行报告分析：温州现金投放量较多，与当地市场经济较早取得初步发展、传统金融市场活跃的环境有密切关系，因为传统金融市场的交易媒介一般以现金为主，如2005年的最新调查还可发现，占笔数80%以上的民间融资为现金借贷。
“拎着黑色的塑料袋上银行，肯定是存钱来了。”温州商业银行鹿城一储蓄网点的王姓负责人介绍说，这是当地金融市场现金交易的一大特色。
欲收编民间金融
人民银行温州中心支行一位官员认为，民间金融最终将从“地摊”形态登堂入室，走向正规化。
央行报告分析，民间金融逐步边缘化的原因在于：民间金融赖以生存的传统社会结构发生了变化，经济发展提出了更高级的融资需求，民间融资单笔规模难以满足企业扩大的资金需求，以及国家金融管制政策的加强等。
温州民间金融的兴起和式微，是和温州产业的发展状况结合在一起的。
温州经济一直以传统产业为主，工业产值中高新产品产值占比仅5%。同时，企业规模普遍较小，中小企业占99%；而且民营企业中家族企业约占78%。
与此相对应，温州民间融资市场的借贷双方主要限于彼此熟悉的个人之间，融资范围狭小，主要以家庭为核心，企业普遍具有浓厚的家族企业色彩。“这是温州经济发展初期的一种普遍现象。”周德文称。
针对这一点，央行取样当地6家企业历年来的融资情况做过一次调查。从6企业调查情况分析，民间融资的信用就维系在企业主或法人代表个人信誉上。这意味着，民间融资随着企业主个人事业的代际转换，将缩减或终止。
另外，由于温州民间金融具有分散性的特点，组织化程度较低，难以形成较大的资金借贷规模。受此影响，温州企业只能选择设备少、投资小、上马快、易扩散、投资回收期短的“短平快”投资项目。这样一来，民间金融反过来又制约了温州经济的产业升级。
为了解决这个矛盾，央行报告提出，要改造和提升温州传统的民间金融市场，逐步消除金融结构的二元化。
央行认为，应该采取有关措施，诸如民间借贷契约的票据化、允许企业集团内部财务公司进行资金调剂和内部集资、设立信贷组织和社区银行等方式，将民间金融市场纳入现代金融的范围之内，提高民间金融的规范化、组织化和机构化，使民间金融成为现代金融的组成部分。(来源:21世纪经济报道)