如何成为更聪明的钱
四年来联想投资的成长经历显示了本土风险投资的生存机会。随着超过50亿美元资金不停涌入中国，它还须证明自己能够推动更多企业创新。
朱立南承认：“但以前敢赌一个跟中兴和华为叫板的公司，现在不会这样做了。”
比如当前业内最热络的概念web2.0，联想投资就尚未做出动作。朱立南认为，对于这种短期内看不到商业模式的热门领域，如果能找到用户粘性极高的项目，才不妨一试，虽很难成功，但超额的风险也可能获得超额的回报。
找到感觉
尽管不乏有观者认为，联想投资最大的挑战是如何把一家拥有制造业文化背景的企业打造为敢于承担风险的投资型企业，但联想投资在最初两年学到最多的是：其原有经验让其十分看重企业的管理、运营、人才，但再好的企业也需合适的投资时机与价格。
初期，联想投资强调“人事并重”的原则，他们甚至认为，如果管理者够强，即使企业做的不够好，联想投资还能帮他找到新的方向，做到成功。但运行中感觉到这一想法较为理想化，多数创业者只跟他自己做的事情匹配度比较高。
2002年下半年，联想投资将其投资逻辑变为“事为先，人为重”，而将此逻辑具体化，就是坚持遵循投资主题，以及帮助被投公司。
联想投资很早就把软件业务定为其投资主题，但Precom的失利，让其感觉到中国尚缺乏成熟的商业软件市场。而受印度软件外包产业成功经验的启发，经分析，在日本这个小规模的外包市场上，中国比印度更有语言和文化优势，不妨以此作为尝试。
用了一年时间看遍所有北京、大连总数超过50家的外包企业，中讯软件让其印象最为深刻。其管理层熟悉日本，深谙项目管理和日本客户管理之道，且每年保持超过50%的增长。投资仅一年，中讯就得以登陆香港股市，且至今其股价已经翻了三倍。
这让其将软件外包设立为投资主题。今年初，联想再度投资软件外包，有所不同的是，这次以针对欧美企业的外包为方向，在把北京、上海的相关企业扫描过一遍之后，最终投资了北京的文思创新。
作为一个行业，软件外包或许在中国难称崛起，但找到适宜投资的对象，并非完全不可能。陈浩称，在此投资主题上，联想投资坚持两条评判标准：员工数量超过500人，公司须赢利。能在一个较大公司规模上取得盈利，足以说明管理者的能力及公司的潜力。
在现在确立的5个主题中，已经能看出联想投资对投资时机已经有所把握：除去软件外包，其他几个热门投资主题的层次感分明。去年最热的无线增值，今年最热的互联网产品、数字媒体，以及他们认为未来3年内会崛起的IC集成电路设计与关键元器件。有所规划的最大好处是，能够在一个市场过于炽热之前有所行动，比如谈到互联网，投资总监陈浩就显得颇为庆幸：“我们投资的7家，如果是现在投，就偏贵了。”