寻找2006的投资天使
自2005年下半年以来，风险投资家和企业的联姻不时成为报章热炒的题材，专家预测，2006年，我国风险投资将会有巨大的发展。
企业发展的每个阶段都需要找钱，但在初始阶段、种子阶段、发展阶段以及成熟阶段的企业，找钱的方式是不一样的。而同处于发展阶段的企业，由于企业类型和发展状况的差异，其投资者也有类型之分。这个阶段的投资人主要是金融投资人(包括风险投资机构和财务投资机构)和行业战略投资机构，这两类投资人对项目的诉求存在本质区别。
投资人在寻找企业时有其独特的分析方法，那么企业在寻找投资人时，是否也有考虑：谁会是你的投资人，谁会是更合适的投资人？
400万和7500万的区别
通常情况下，财务投资人最后给出的投资肯定有折扣。战略投资人的评值结果通常是溢价。
战略投资者和财务投资者对企业的价值取向并不一致，因此它们对同一家企业的估价可能相差悬殊。
亚马逊公司Amazon.com NASDAQ：AMZN 以7500万美元收购卓越，是2004年中国IT业的大事之一。尽管国内对亚马逊的出价是高是低还有争论，但与卓越2003年初的那次融资相比，“价钱还算公道”，现任我有网总裁、时任卓越网副总裁的陈年回忆说。
2002年底至2003年初，互联网行业处于普遍低谷时期。卓越网也面临着资金紧张的状况。在与亚马逊接洽之前，他们找了一家国内资本机构。“折腾了3个月，做了很多尽职调查。但最后结果出来的时候，我都没有信心了。”陈年说。
这家机构告诉卓越，他们的估值是400万美元，“但看在你们已经花了600万美元的份儿上，就给你们600万美元吧。”
2004年8月，亚马逊以7500万美元的价格买下卓越。而据陈年透露，早在2004年2月，亚马逊就已经做出了这个决定。
估值为何会有这么大的差距？专业投资人士告诉记者，对卓越估值出现这么大的悬殊，主要是两者估值标准不同。
对于战略投资人和财务投资人之间的估值区别，信中利投资有限公司董事总经理邵岩给记者举例：如果国内一家航空快递公司找投资人，财务投资人的估值标准，是按照企业未来可实现收益转化为目前价值来计算的，通常情况下，财务投资人最后给出的投资肯定有折扣。但如果是联邦快递或者UPS这样的战略投资人，它们的评估可能涉及它们在海外的用户邮件、包裹进入中国再次分销的网络价值等等，这样的评值结果通常是溢价。“假设目前外国快递公司只能把邮件放到大城市，再由本国的快递续航，就意味着外国快运必然会考虑国内公司具备的网络建设成本和时间成本，并因此造成了战略投资人的估值要远高于财务投资人。”
卖企业的和做企业的