巴菲特公开信：“不要担心我去世的可能”
上周六，许多人期待已久的巴菲特致股东函挂上了伯克希尔公司的网站。尽管飓风带来的再保险业务巨亏，巴菲特仍然靠他超强的选股能力和对并购业务独特的嗅觉，向股东们递交了一份还算满意的答卷。
伯克希尔公司公布2005年的净值增加了56亿美元，每股净值增长6.4%，超过S&P指数净增长4.9%的表现。自从伯克希尔现有经理层接管公司41年以来，每股净值从当初的19美元增长到现在的59377美元，折合年增长21.5%。艰难的2005年。
巴菲特在信中表示，去年的飓风造成了“创纪录的损失”，共达34亿美元。卡特里娜飓风造成了25亿美元的损失，丽塔和威尔玛飓风造成了9亿美元的损失。
通用再保险公司出现3.34亿美元亏损,而汉托威再保险公司（H a th a wa y R e in su ra n c e）亏损了大约11亿美元。只有盖可保险（Geico）实现了0.53亿美元的利润（尽管低于2004年的15.5亿美元），并且其可动用现金增加了7%到493亿美元。巴菲特特别赞扬了盖可保险的首席执行官托尼·奈斯利（T on y N ic e ly）。
正如去年一样，巴菲特警告衍生品带来的风险。衍生品是一种根据标的资产确定自身价值的金融工具，既可以用来对冲风险，同时也能够通过杠杆作用增加风险。通用再保险的衍生品账户在2005年产生了1.04亿美元的亏损，这些亏损是1998年收购通用再保险的时候遗留下来的。巴菲特指出，衍生品合同的数量和价值，比金融混乱的1998年，已经有了高速增长。
在货币投资方面，伯克希尔公司账面亏损9.55亿美元，主要原因是巴菲特对美元的投资失利。但是巴菲特已经有效地减少了美元交易，自2002年开始美元交易以来，巴菲特已经实现了20亿美元的利润。巴菲特仍然持续关注美国赤字的增长，并决定继续投资于外国股票而不是外国货币，以避免美国利率升高带来美元升值可能造成的损失。“股神”依旧
巴菲特强大的选股能力，弥补了保险业务微利的局面。2005年伯克希尔的股票组合增长了24%，总额达470亿美元。其中获利最多的是对穆迪集团和中石油两只股票的投资。同时，巴菲特仍然对自己寻找并购机会的能力非常乐观，去年，伯克希尔购买了5家公司。
数十年来巴菲特一直依靠直觉来经营伯克希尔公司，他迅速地作出投资决策，不需要举行决策会议，也不需要顾问们提出建议。同时，他对管理对冲基金和私人股权的最专业的货币经理提出了批评，认为他们提供的服务成本太过高昂。他在信末指出，求助于“宣传助手”（“hyper-Helpers”，巴菲特对对冲基金经理、股票经纪人、理财咨询师等的昵称），投资者比独立投资、不听取任何人的意见至少少赚20%。