房市赚大钱时代已成过去中国富人要改变心态
话题很自然地从《全球财富报告2005》谈起。
说起来，发布此类财富报告的不止一家，而且大都出自美林、花旗、汇丰等“名门”，“从技术面来看各家报告各有特色”。陆红军认为：“这份美林和法国凯捷咨询共同发布的报告偏重于宏观，比较专业、具有权威性，是全球银行业的基础报告和指南。”
在这份专业研究报告中，“富人”有明确的经济实力标准：拥有一百万美元以上的金融资产，这里面不包括收藏品、用于自住的住宅和耐用消费品，但包括非自住用途的个人房产、现金和债券。虽然这些达到财富管理标准的富裕人士资产可能是从100万美元起步，可是此类资产已占到全球可流动资产的25%。也许其中的多数富人还谈不上“富甲一方”，但从整体上来看富人群体的一举一动已经足以影响到一国乃至全球经济的方方面面。
面对陆红军教授，记者的第一个问题是：“作为1997年开始、连续第九年发布的《全球财富报告》，其追踪全球富人得来的信息、结论和去年相比有何不同？”
“从整体上看，全球富人的规模、增长速度是比较稳定的，保持了比较好的增长势头，尤其是亚洲。过去人们谈到‘亚洲四小龙’，现在全球最受关注的是中国、巴西、俄罗斯、印度等‘金砖四国’。”陆教授对记者表示，“从去年开始，全球的富人们有转向商品投资的趋势；全球范围内投资股市、房地产的趋势有小幅下降，也许是房地产业兑现、取得回报比较慢的缘故，但从总体上来看投资比例还没有减弱。”
以美国为例。房地产在美国富人的资产组合中所占比例从2003年的17%下降到2004年底的13%。这暗示了一部分富人开始把手中已经增值的房产卖掉，并把这部分套现的资金投入了其他领域——比如更稳定、流动性更好的商品和黄金。这种投资通常会给货币稳定的国家和新兴市场带来好处。
财富跨区域转移
在最近的七八年，全球财富处于积累过程中。财富管理市场的一个动向是：富人越来越看重金融资产的安全性、投资回报，同时希望降低财富管理的成本。安全、回报高，还要方便，这样的需求显然是比较复杂的。
管理财富当然是有成本的，投资组合的安排、策略是绝对的“智力密集产品”。由此出现了新的理财趋势：为富裕的家庭、家族进行财富管理的专业团队——“家庭办公室”业务日益繁忙。
由于种种原因，2004年以来财富在全球范围内的空间转移上有加强的趋势，跨区域的趋势明显。
比如说，欧盟有提升利息税的政策，导致部分财富流出欧盟。“此地不留人，自有留人处”，就有亚洲一些国家试图把握这个机遇。新加坡宣布要建成“亚洲的财富管理中心”，目标之一就是吸引欧盟的富裕人士。现在瑞士银行和美林联合在新加坡成立了一个合资银行，所提供的产品就是专门针对来自欧盟的财富跨区域转移的需求，这个银行专门经营这个产品，提供高附加值的服务。
“保守”的亚洲富人
在亚太地区，房地产投资在富人2004年的投资组合中所占比例为19%，从一个侧面显示了“大中华区的富人有重视房地产投资的传统”。另一个亚洲富人的偏好直接就是“储蓄”。这被认为是“地区文化对资产组合的影响。”是不是只有中国人对不动产有特别的兴趣？
“不光是中国，新加坡、马来西亚等整个大中华区的亚洲国家富裕人群都比较热衷于投资不动产，还有就是储蓄。”陆红军介绍。
值得关注的是，虽然中国内地经济持续多年高速增长，而且财富在社会各阶层的分配也没有明显地流向贫穷人群，但在“2003-2004年高净值投资者(HNWI)人数增长国家或地区比较”图表中，中国内地虽有接近英国的富裕人数(近三十万)，却在增长速度上排名最后，以不足5%落在美国、韩国、印度、澳大利亚、中国香港之后。