做精、做强、做大的发展之道
一、做精才能健康
做精是指一个企业不仅要有自己的核心业务，而且要有做好核心业务的能力，也就是要有比较优势。市场经济就象地上撒了稀稀拉拉的钱，一定要先去捡那些距离自己比较近的，因为具有比较优势。能力越强则捡钱的范围就越大。如果先去捡那些距离远的，或者远的近的都想去捡，最后可能会空手而归。
与多元化经营相比，近年来越来越多的企业更倾向于精干主业，以主业为核心实行专业化经营。其原因在于，首先，由于科学技术的快速发展和资源及产品市场的全球化，企业的专业化分工越来越细，专业化水平也越来越高，由于企业的资源是有限的，一个企业不可能什么事都想干好，什么钱都想赚到，所以，业务的专业化有利于有效利用企业资源和产品水平的提高，从而增强企业的产品竞争力。从提高企业收益的角度讲，企业在同一领域扩张更能够体现企业的规模效益以降低成本，而多元化经营则与规模效益相矛盾。从风险控制的角度讲，一个企业是多元化经营还是专业化经营并无直接的和必然的联系，但是一般地讲，一个企业对本行业的市场状况、技术水平、竞争策略等情况一定比对其他行业更了解、更熟悉，所以，在一个企业在所了解的领域扩张要比开拓一个新的领域风险要小。
大量的经验和教训证明，主营业务相对突出，专业化程度比较高，并适时进行战略调整的企业不仅容易获得成功，而且往往能够比较持久。
二、做强才能持续
企业的强由两个方面构成，一方面是内在的素质，另一方面是其外在的产品竞争力。企业的内在素质是指企业要有明确可行的发展方向和目标，具有前瞻性和管理能力的管理团队，不断追求创新和卓越的健康企业文化，健全的公司治理结构，严密的内部管理体制，合理的业绩考核升迁和分配制度，先进的生产工艺流程，快速通畅的信息交流和反馈渠道，爱岗敬业且具有专业水平的职工队伍等等。这里人才、企业文化、企业制度是最重要的，又是相辅相成的，有什么样的人就会产生什么样的文化和制度、有什么样的制度就会选择什么样的人，有什么样的企业文化就会培养出什么样的员工队伍。
企业是否强最终要体现在企业的盈利水平和持续创造价值的能力上，所以，一个企业是否强，都可以通过财务经营效果表现出来。比如，如果企业的长期规划做得好，其销售收入就会持续增长，市场占有率就会持续提高；如果企业的内部管理水平高，其成本控制就会比较好；如果其财务管理水平高，其现金资产的收益就会高，负债的综合成本就会低，资产负债的结构就会合理。
企业的财务指标有很多，但最重要的指标只有一个，就是企业长期价值，这也是投资者对企业最关心的指标。企业的价值分为财务价值和资本价值。财务价值是指企业在短时期内为股东创造的净利润，即分红的能力。资本价值是指企业长期的经济价值，是投资者基于企业潜在的价值增长而增加的价值。对于企业来讲，短期的财务价值和长期的资本价值同样重要，一个好的企业必须要同时关心这两个价值。这是因为，从股权投资者的角度讲，他首先是希望自己的股权能够每年都分得一定的回报，然后才会关心这个企业是否有长期的升值潜力。如果一个投资者投资后长时间内得不到分红，他的信心就会受到影响，企业进一步融资发展的能力也就随之会受到影响。也就是说，既要让股东吃到面包，又要让股东看到仓库里的小麦和麦田。其次，从债权人的角度讲，企业必须要在保证合理的资产负债比例的同时，保证具有一定的现金流以偿还债务，而短期现金流和收益是企业流动性的最重要的保证，这也要求企业必须在关注长期价值的同时，也关注短期现金流和短期盈利。
做强是企业做大的基础，就象一个人的强壮体魄主要要靠其自身练就的体质，而不是靠吃补药一样，一个企业真正健康的发展首先要依靠其内生的发展能力。
三、做大才能稳定
做大是指企业要有持续扩张的意愿和能力。可以说所有的企业都有做大的愿望，但并不一定有做大的能力。我们说的做大是有前提的，这个前提就是谋求股东利益的最大化，只有这样，才能保证企业能够“健康地长大”。企业实现扩张的重要手段是所谓的资本运作。讲到资本运作，许多人都以为，发行债券、股票上市、收购兼并、资产重组是资本运作。事实上，资本运作是指把不同形态的资产，在不同的时间点上进行转换，企业在这种资产形态的转换中实现保值增值，实现规模的扩张。把实物资产转换为金融资产是资本运作，把现金资产转换为实物资产也是资本运作。
必须强调指出的是，资本运作只能是企业实现长远战略目标的手段，所以，资本运作必须要紧紧围绕企业的战略发展目标，切忌把资本运作当成是企业的主要业务和目的。相对于产品市场的运作来说，资本运作在企业的经营管理中只能居于次要的地位。企业利用资本市场实现扩张必须要以其在产品市场上的竞争力为基础。这是因为，资本市场只有优化资本使用效率的作用，它本身并不创造使用价值。只有实业投资才能创造使用价值和价值。一个企业的强或者弱，首先要通过其在产品市场上的竞争力表现出来。企业在资本市场上的表现是其产品在产品市场上竞争力的表现。只有在产品市场上具有有竞争力的产品，才可能产生较强的现金流和利润，该企业才可能在资本市场上有较强的融资能力和较低的融资成本。
企业扩张的资金来自于三个方面，即自我积累、股权融资和债务融资。三者中自我积累是前提。一个企业在采用扩股和负债扩张之前，必须要先获得一定的自我积累，然后再配以资本市场融资（包括债务和股权）才行。过分地强调资本市场运作的作用，过分地依赖外来的资金，这个企业的增长就不会是健康的。一味地通过扩股融资，没有利润作支撑，利润就会被摊薄，股票价值就降低。如果全靠负债扩张，企业的负债率必然上升，企业风险就会增加，信誉就会下降，融资的成本就会上升。所以，扩张的前提一定以企业自身赢利能力为基础，为前提。韩国企业在九十年代所经历的从高速发展到突然濒临死亡的过程，正是因为企业不是靠自身内在效益的提高所产生自我积累而扩张，而是过分地以来政府的资金注入和银行的贷款实现规模的扩张和业务的拓展。
企业进行规模扩张的前提是资本的经营效率可以通过规模效益的体现而得到提高。做大不是简单地合并同类项，也不是人为地去打造航空母舰，而是要以提高资本的经营效率为核心，通过资源的整合和优化、管理水平的提高和实力的增强去取得规模的扩张，只有这样建成的航空母舰才可能有抗风浪的能力。否则，一加一不可能大于二。
总之，企业要想健康持续稳定地发展，则必须在自己的领域做精、做强、作大。首先要找到具有市场前景的产品，找到自己的比较优势，建立并专注于自己的核心业务。其次要具有能够保证企业健康素质的公司治理结构、企业文化和具有开拓创新能力的企业管理者。第三，企业要在利润增长的同时寻求规模的扩张；通过规模的扩张求得公司长期价值的持续增长。
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（寇日明,男,中国籍,1958年3月出生,工学硕士,理学博士,高级工程师,金融学教授,享受政府特殊津贴专家。历任国家开发银行国际金融局副局长、资金局副局长兼交易室总经理,三峡总公司改制办公室主任等职。现任长江电力股份有限公司副总经理、财务总监。）