筛选被投企业看产业链成熟否
宏碁创投是宏碁集团全资拥有的高科技风险投资基金管理公司。其在中国的业务始于2000年5月。目前，宏碁创投在全球共有四个业务单位，分别在上海、台湾、新加坡及美国。宏碁创投的合伙人全部来自宏碁集团内部的资深经理人员。
宏碁创投目前正在管理一个有限合伙人制基金IP Fund One，基金规模为2.6亿美金。基金的投资者主要分为三类，一是宏碁集团及旗下各子公司，二是宏碁集团内部100多位高级经营管理人员， 三是宏碁集团长期的财务及业务合作伙伴，如荷兰银行、大通银行、花旗银行、野村证券、中华开发银行、新加坡发展银行等等。IP Fund One 的主要投资对象为太平洋两岸具有知识产权的、以互联网为平台的技术、应用及服务型高科技企业。目前，宏碁创投(中国)在上海及北京设有代表处，主要负责宏碁创投在中国大陆和香港地区的投资业务。
在筛选被投资企业时，宏碁一般只选择在某一领域做到前三名的企业，并判断其技术是否领先，与其技术相关的上下产业链是否成熟，是否能够很快转化成有市场商机的产品。其后是对被投资企业的评估，以及投资前的相关权利、义务谈判。而一旦自己的资金进入被投企业，宏基创投说自己一般不对被投资企业的日常运营有过多的干预。但钟东霖仍然不否认对被投资企业董事会议的参与，以及定期同被投资企业进行座谈和交流的重要性。
在台湾创投企业能够顺利退出的几率是30%-40%，投资回报是5倍左右；在美国退出比例是10%，回报率在10倍左右；而在中国退出比例不超过10%，投资回报在3倍以下。钟东霖说，正因为中国的创投环境与台湾、美国比相差甚远，所以宏基一直非常青睐联合投资。而在宏碁创投中国区总经理陈友忠倡导6种中外联合投资方式后，国内联合创投的趋势也越发明显。钟对记者笑言，"在国外，创投如果看好了哪个项目，肯定愿意吃独食。而在中国这种特殊的创投环境中，创投都多少有些缺乏对被投资企业的自信。所以，如果有几个创投同时看好一个项目，大家反而很高兴。因为趋于一致的判断，表明投资这个项目的成功几率会大一些。另外，大家的专长不一样，几个创投同时投一个项目，你可以评估它的技术、行业前景，我可以评估它的财务状况。这样看得更准一些，风险也就更小。
让宏基创投“念念不忘”的，还有产业链是否成熟的问题。被投资企业的技术上下游是否有成熟的产业链相配套，也成为制约中国创投发展的因素之一，钟东霖认为。在高新技术发展不算成熟的中国，每有新技术面世，往往没有相关配套产业相衔接。以大唐的TD-SCDMA为例，在这种国产3G制式研发初期，与之相关的电信网络设备商、手机制造商等，均看不清这种技术的前景，因此也就保持观望，迟迟不进行投入研发。大唐在资金、技术有限而机制又不够灵活的情况下，自我进行相关上下游设备的研发，难度可想而知。直到最近，中国3G牌照发放前景基本明朗，TD-SCDMA必定会被选用的情况下，设备商、手机商才开始有了实质性的跟进。一个被国家大力扶持的技术，发展其相关产业链都如此之难，那么大多数中小高技术企业的科研成果的商品化道路就更加“难于上青天”了。“因此，在中国选择投资企业，技术不是第一位的。不管技术是否先进，相关产业链成熟，有市场，能很快开发出产品才是最关键的。”
行业好的时候，企业要在场。任何一个行业的发展，总是有一个从波峰到波谷，再到波峰，再到波谷的循环周期。创投不是一个短线投资式的行业，体现创投人水平的就在于能不能看清整个行业的循环周期，同时耐得住寂寞，在行业好的时候你能够在场。
最近中国凸现了哪些新的投资机会时，钟东霖的情绪一下兴奋起来。他高兴地讲：电信内容提供企业，将成为一个非常好的投资领域。目前由于中国移动、中国联通两大移动电信运营商的网络均向2.5G的网络升级，(即，中移动的GPRS网，中联通的CDMA网络)，在加上一直热炒的3G概念，这在中国形成了以10万亿计的庞大的电信增值服务市场。商机乍现，这为涉足这个领域的众多中小公司提供了超速发展的机遇，同时也为广大创投公司，提供了崭新的投资领域。谁介入的更早，谁的眼光更犀利，谁就将在这新一轮的投资热潮中脱颖而出。
“高投入、高风险、高回报”，这是高新技术产业的一个特点。此前，上海曾出现过几家科技投资类公司。通常的做法是，公司直接筛选项目，直接拨款。这样，科技投资公司既是裁判员，也是运动员。几年实践下来，效果不太理想。
风险投资的一个最大特征是专家理财。这里的“专家”，既包括科技专家，也包括金融专家、管理专家。项目和科技人员仅仅是风险投资的一部分。对科技企业注入风险资本，不仅仅是给一点钱完事，更重要的是，要同时注入管理、注入市场营销的理念。只有项目、资金、管理都齐备了，一个成果才可能产业化、商品化，风险投资的资本也才可能升值。所谓风险投资，不是不计风险，恰恰是要尽一切手段将风险降到最低点。
创投公司现在做三件事：第一是寻找、培育管理公司和管理人；第二是以6亿元为“种子”，带动一批社会资金投入科技成果转化，形成一个风险投资网络；第三则是创造一个政策环境，形成一系列规则，以便为今后的风险投资创造条件。可以看出，作为政府的资金管理者，创投公司着眼的是创建一个风险投资的体系和一整套规范。而项目的选择则完全市场化。
(钟东霖为宏碁创投中国区副总经理)