不同理财工具的比较
先说股票市场，对我来说股票市场的流动性是非常好的。因为股票的变现能力相对来说比较强，特别是那些蓝筹股，如果你不想卖出去也可以用来抵押融资，所以股票市场是流动性非常好的。但是大家也要考虑有个别的股票交易量非常低，市场上没有这个需要，你出了很低的价钱也没有人跟你买，那你的变现能力就降低很多了。
税务考虑，在美国对股票的增值收益会收增值税，但是不同的国家有不同的考虑。投资期限，应该是一种中长期的投资。回报率大家也知道波幅很大，也没有保本的保证，也受整体经济环境的影响，这里说到整体的经济环境，用专业名词就是系统风险，是分散投资也不可以把风险分散掉的部分。投资成本现在主要就是交易所征收的费用。还有证券公司的佣金等。
我说回报率很大、波动很大，现在让大家有一个数据上面的理解，我抽了几个大家比较熟悉的股票市场来做一个分析。我抽了过去一个月、一年、五年的回报率，还有波幅做一个分析。香港的恒生指数，过去5年因为受经济环境影响，5年回报是负的，但是你看过去一年、一个月回报率却是很大，达21.1％、8.2％。深圳跟上海a股，体现股票市场波动性，过去五年跟过去一年是下降趋势，但过去一个月因为人民币升值，回报率突然回升，出现一个比较大的正回报率。美国的道琼斯指数，你看到美国过去5年的回报率是负3.8％，但是跟过去一年比较是浮动很大的。
我为了让大家了解成本我也找了一些资料，就是股票投资的成本究竟会花在什么地方，其中包括印花税、佣金、过户费、委托费等等。我自己算了一下，买一只股票的成本大概用到0.8％到1％。收费的基准也有不同，有一些按交易金额去收，有一些是按交易股数去收。
说完了股票，另外一个大家也很关心的就是外汇。外汇肯定流动性很强。刚才有一个朋友问到有关外汇方面的信息，我自己感觉外汇如果在投资来说，会比较短期或者中期一点。回报率方面，外汇的风险是很大的，特别是每天的波幅可以很大，而且一般来说没有保正回报。投资成本我觉得相对股票来说应该低一点，因为主要是买卖差价方面。比方说我投资是打个平手，我还是需要承受买卖的差价。
结构性存款的产品。这种产品是近几年比较火的产品。对整个社会来说，这种产品基本上是前几年开始受到社会大众开始认知，算是比较新的投资产品。流动性方面，我们只可以说是中等或者偏低一点，因为有个别的产品都是一年期、半年期，当然如果是半年期的会好一点，而且很多这类产品都没有赎回权的，好像定存一样，流动性相对可能会有一点影响。但是现在有很多银行，也会对这些产品做一个融资的安排，你可以把这个产品抵押给银行，银行可以按这个金额贷款给你，这个可以解决一定的流动性。税务，现在目前没有针对性的法规要求。投资时期，短期或者中期，因为受到本身产品的影响。回报率方面，就看不同产品的品种，现在国内市场上这种投资很多是保本。但是有一些不保本的，可能会有一个亏本的情况出现，但是它提供的回报率可能高达20％，你要承受风险。投资成本我觉得相对来说是比较低的，基本上现在不收手续费。但是一般来说会有一个最低的起点要求，大家要留意一下。
基金方面我分两个部分，一个是固定金额的类型，就是那种决定了投入一万美金买基金，之后就随着基金本身的表现决定回报率。这种基金，我觉得流动性相对股票、外汇要弱，这种基金跟刚才我说的那种结构性产品不同，因为受到本身基金的表现去定它的价值，不一定有银行会做抵押，弥补你流动性的问题，另外提早赎回也比较麻烦，所以流动性相对弱一点。 投资期限是比较长的，中期到长期。回报率相对比较平稳，因为是不同时期投入不同资产，就有平均的成本。但是投资成本比较高，因为你要付基金公司、基金经理费用，还有很多的手续费要考虑 ，包括很多基金会出现买卖差价，这全是我们在投资基金时候要考虑的。手续费每个基金都不同，但是综合起来，基本上你第一次购买基金的时候，我估计最少要付3％到4％的成本。
第二种基金，我们叫每月供款或者储蓄计划。我刚才说的理财计划很多都是透过税务天堂的基金计划，允许你每个月供款，供款之后就会投到很多不同的基金上面。这个基金的流动性也非常低，因为有月供款和初期供款期，代表有每个月供款的义务。还有如果要提前赎回，赎回费用要很大，所以要考虑。回报率就看你选的基金的品种，现在有很多保本基金，还有对冲基金，对冲基金相对回报率比较高，但是风险很大，所以就看你的选择了。成本方面也是基金的管理费，还有买卖差价，这些都变相增加了投资成本。
房地产我不多说了。如果说房地产投资应该是持有房产几年，透过租金收入来获得回报。 我觉得房地产的投资成本也是非常高，除了第一笔出的钱多，可能以后投入的钱还不少，比如维护费、保险等等，所以要小心这个成本了。
债券，其实债券是相对来说非常安全的投资工具，但是我说的可能是国债或者那些评级比较好的债券，它回报比较平稳，但是相对比较低。债券有一个好处，是固定的也是肯定的回报率，但是一定要把债券持有到到期日。如果当中有买卖的话，你就要承受价格的波动。
由于时间关系我直接说第二个个案。如果有一个客户25岁、单身、银行的职员，每月收入5500元，已经有15000的银行存款，他想60岁退休。第一，因为他25岁，流动性的需求是比较大的，因为他还要做很多的事情，可能他要读书，可能他要结婚，可能他觉得一个汽车很重要，所以他流动性的需求相对来说比较大。第二，他距离退休的年龄还有35年，其实他还有很长的时间做计划。每个月可使用的收入3千，他的目标是60岁退休和买房子，他希望买一个靠近市区比较好的房子，现在价格大约60万。比方说他做70％按揭，他的首付款就要18万，怎么达到18万呢？
按刚才我们说过，在做理财计划之前有一定的应急基金，我保守一点算25000元，等于他5个月的收入，现在还相差一万元。我的建议怎么样呢？首先按照我们刚才的说法，先准备好自己的应急基金，所以我建议他还是保守一点，再储蓄3个月，有了这个钱就可以开始理财计划。由于这个应急的基金需要很强的流动性，应付他日常的生活或者突发性的一些要求，我建议他预留一万是活期的，另外一万五千元是定期的，这一万五千的定期存款希望提高一点点回报率。我觉得有一万元，在北京如果不是花的很厉害，应该可以撑两三个月，但是总的来说，他还有一万五千元定期存款。
由于计划首付的原因，我认为不应投资于太高风险的地方。这个首付希望是几年之后可以买房子，不像投资一个20年的投资计划，有时间去平衡回报。如果几年时间，投资风险太大的产品，那你有机会赚不了首付，有机会推迟了之后理财的计划，所以我建议投资的风险不要太高。也因为他手头上资金不多，所以也不建议分散。分散投资风险是低一点，但是成本也会高一点，所以先不要分散太多。
考虑到风险，回报和资金的问题。我的建议是再多做一年的储蓄，那时候大概他已经有三万多，可以一次性投资到外汇理财产品。现在很多外币的理财产品都是保本的，他不一定有固定保证的利益，但是预计3％到4％也是很正常的回报率。你会问我一个问题，有汇率的风险在里面。如果他固定一年一年去投资，当中还有几年的时间，所以汇率的风险应该可以控制。我预计他5年之后30岁有足够首付款可以买房子，五年之后他大概有三万六千到四万左右，剩下的四年每个月月供款，再获得到2％到3％的回报，这是很容易的，所以五年后他大概有19万左右，就可以满足他的首付款需要。当他30岁满足了这个要求，再按照当时的收入和支出，做他第二份的理财计划、退休计划、保险计划等等，我觉得也可以接受。
在第一部分的最后，我有几个心得跟大家分享。
首先是投资跟投机，特别是年轻人，真的要小心，因为这是很常出现的问题。有很多年轻朋友，尤其是做一些证券公司的，因为他们每天都看着股票市场、外汇市场，甚至是期货市场，他们觉得自己年轻也掌握这个市场很多资料，觉得风险承受能力强就做投机，可能投资在风险很大如期货的高风险工具。他们或会用杠杆投资，在了解不多的时候就做了所谓的投资。但是杠杆投资是借钱的行为，除了亏本以外，有机会也变成负债。如果每个月的收入不是太高的话，还有负担负债，其实是浪费了时间，时间就是金钱，所以大家要小心一点。
另外，纪律性。这也是非常重要的。我们说管理，第一，就是要管，先要管，之后才是理。所以我觉得纪律性是很重要的，怎么样管体现在几个方面：
第一，了解自己之后，定好目标，比如我要5％的回报率，你就不要投资20％的工具，这跟你的投资目标是相差很远的，你要紧贴那个定好的目标。
第二，在股票市场或者别的地方，你有一些目标的止赚，止蚀位置，你要紧贴。
第三，每个月供款的，不要这个月供款之后，另一个月就不供款，或者休息半年才供款，这样子就浪费了时间。
第四是分散风险，不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里面，这个就不用多说了。
最后是转危为机，我不知道大家同不同意，这是我的看法，我不是说股票，我是说比较长期性的投资。大家在看到911或者非典的时候非常地担心，或者2001年it的概念爆破非常担心，但是如果你是做一些长期的投资的话，有的时候就可以考虑把危机转化为机会，因为当一些资产在这个时候会跟随整个市场下跌的，但是因为对长期基金来说有一个平均成本的概念，在不同时期买一点，就变成平均成本，可能在比较低的位置上可以买到较多的基金单位。当整个市场表现恢复起来的时候，回报率就会多了。我举一个例子，我有一些朋友，大概是2002年买一些有关科技it方面的外国基金，那个时候是特别低，但是经过几年，到2005年他已经回本了，也已经赚了，所以投资有时要看长期的。我这里也不是说跌一千点就去买，不是这个意思，但是长期性的你可以有这个考虑。不要说跌得很低的时候我就卖出去，有的时候看看是什么状况，再跟你财务分析的朋友分析一下。
（来源：财经博客）