2004十大热门投资（8）
十大热门投资之八：媒体投资乱花渐欲迷人眼
媒体赚钱的原理其实很简单，就是所谓的“二次出售”，即：将好的内容卖给读者或观众，再将读者或观众“卖”给广告主，媒体最终的收入来源还是广告。据统计，我国传媒业的广告收入在最近10年增长了近20倍，达到800亿元，10年内平均增长速度为35%，比同期gdp增速快4倍多。预计今后若干年内，我国的传媒广告收入仍能保持10—15%的年均增幅。
然而，随着媒体竞争的加剧，媒体市场份额呈现集中化趋势，后来者虎口抢食的难度在加大。譬如：在电视媒体中，中央电视台占有我国电视广告总收入的40%；在报纸媒体中，前33名报纸的广告收入占比达71.48%。市场份额集中于强势媒体，会加高后来者的进入门槛，建立起市场进入的资金壁垒，可能将小媒体逼到绝路。
换言之，由于媒体产业的规模化发展趋势，使进入媒体产业的“门槛”在迅速加高。1998年《北京晨报》创刊时，仅以1500万元的资金就成功占据了北京报业第三的位置。而仅仅两年后，当《京华时报》要想达到这一市场目标时的资金“门槛”就已经升到了5000万元左右。据估计，未来1—2年内，试图进入北京主流报业市场的资金门槛会进一步提升至1亿元以上的水平。但是，高投入仅仅获得的是一种进入的资格，而是否有满意的获利回报，还要看诸多操作环节的协同与资源配置的优化程度。因此，这种高“门槛”的资金要求无疑加大了投资的风险程度。
此外，随着媒体投资热的升温，竞争者队伍的扩张，在一些人们熟知的媒体市场上(如以都市报为代表的大众化综合报纸)，媒体产业既往的高赢利水平有逐渐走低的平均化趋势。这块曾经产生过暴利的“大饼”正在被逐步摊薄，如果没有传播模式的创新和细分市场的进一步开拓，过去的所谓“暴利”就会回归“薄利”。
不过，也有业内人士指出，未来两年最大的传媒投资热点是报刊发行市常报刊发行已经有了政策保障。据测算，去年全国报刊发行的市场规模是300亿元，包括报社或者杂志社的收入和发行渠道的收入。这一数额已经超过了全国报刊广告的总和。市场大，风险小，加之报刊发行服务存在很大的改善余地，报刊发行今、明两年将会有资金大规模介入。
由泛华集团与人民日报社合资的大华媒体服务公司已经成立，这是中国入世以后第一家合资的报刊发行公司，共投资2.5亿元。就整个传媒产业而言，它本身的市场规模已经达到了1700亿元，不包括互联网，几十亿，甚至上百亿的资金进入都是有可能的。
果然不出所料——2004年10月14日，深圳市创新投资集团有限公司与加拿大汉信投资管理有限公司签订“中国媒体投资基金”合作协议，该基金是中国第一个专业投资于媒体的创投基金。据了解，中国媒体投资基金的规模为1亿美元，深圳“创新投”出资或募集2000万美元，加拿大汉信投资募集美国资金8000万美元。基金将主要投向为从事媒体文化产业及其相关领域的项目和企业的股权投资，包括媒体与广播技术、电影制作与发行、电视节目制作、广告与媒体整合、报纸杂志的出版与发行等。
如果说传统传媒稳定增长的话，那么新媒体将会超常发展，从而引领国内媒体的上升态势，尤其是手机短信。去年手机短信市场达到62亿元，已超过国内电影票房、期刊广告和广播广告的总和。手机短信市场在未来几年里将是所有媒体中增长最快的一个领域。
点评
进入21世纪，媒体与资本之间从一开始的“互抛媚眼”，发展到“勾肩搭背”。以至于每当琳琅满目的报摊上出现一个“新面孔”，大家总是习惯性地打听一句：谁投的？至于那些欲借资本而图谋改革的报刊就更多。一时间，大批找“壳”的资金和待价而沽的“壳”互相碰撞，讨价还价……借用电视新闻的一句套话，就是：资本与媒体的不断联姻已成为一道靓丽的风景线。