筹集创投资金三部曲
钱﹗钱﹗钱﹗这种财源对于一家初创企业来说，如同一个呱呱落地的婴儿，特别需要母乳的哺育，才能让襁褓中的他补充到足够的营养，提高免疫力，一天一天地成长起来。而在这个阶段，初创企业又如何能成功地猎取到这种营养，顺利地筹募到急需的资金呢﹖其过程又需要注意些什么事项呢﹖
如同我们在引言中所提到，创投循环包含着三方当事人，分别是投资者、创业投资公司、以及创业者。资金从投资者流向创业投资公司，经过创业投资公司的筛选决策，再流向初创企业，通过企业的动作，资本得到增值，再回到创业投资公司，创业投资公司再将收益回馈给投资者，构成一个资金循环。在创业投资较为发达的美国，有着各种各样的创业资金来源，也有大小各异的创投企业物色着不同的渠道去筹集企业赖以生存的“血液”—资金。虽然手法形形色色，但个中也有章可循。一般来说，企业募资基本上遵循着“三部曲”，即从选择合作公司开始，到编写企业计划书，再到呈报企业的财务状况为一段落。
第一步：投石问路，寻找理想的创投公司作伙伴。
因为初创企业不仅只是在“卖股份（Sell Shares）”，更是在“买资金 (Buy Capital)”。创投公司的知识水平、资金状况、经营风格、做事风格将直接影响双方日后的合作模式。因之，创业家有权对创业投资者进行考察，不仅看其资金状况，也要看其人格状况以及彼此的知识结构、性格特点是否互补。
虽然创业投资家往往会在公司简介或个人简历中说他们愿意在某某领域投资，并能提供良好服务。但正所谓老王卖瓜自卖自夸，仅凭这些简历是不足信的。创业家应该透过各种管道 (如律师、会计师、银行等) 探听创业投资家的实际情况。其实最好的方法是直接向他曾经投资过的企业询问，以得到第一手的了解。这也是所谓的“揭开创投企业家的面纱”。
一般来说，想了解创投公司的真面目，可询问的问题包括：
你的投资者是否值得信任？
你认为他们是否公正？
他们是否难以对付？
要花费多长时间才能得到他们的资助?
你的投资者愿与你在一个持续的基础上合作吗？
他们在你的公司中有多活跃？
在你遇到困难时，他们是如何做的？
他们做事是像你的合伙人还是局外建议人？
如果你从头再来，你是否还会从他们那里筹措资金？
如果这些问题的答案基本上令人满意，则表明这个投资者是一个好的合作伙伴。否则你就应该另觅他人。创业投资家与企业家之间不是一种一次性买卖关系，而是一种长期的合作关系。有人把这种关系形象地比喻为”婚姻关系“，为了婚姻关系的幸福与长久，多花些时间考察了解你的投资者是很有价值的。
羊毛出在羊身上—如何制定皆大欢喜的游戏规则???
创业投资家所要求的报酬颇高，包括管理费或佣金 (management fee) 以及附带权益(carried interest)。附带权益是资本增值 Capital ain) 中按照合同分配给创业投资家的部分，约占资本增值的15~25% ﹔有限合伙人则占75％~85％。佣金则在1～3％不等，通常在2％到2.5％左右。佣金是每年支付，其比例一旦确定，就将保持下去，直到合伙制的终结。
其次，理论上投资者的投资回报考量基于他们对风险企业未来市值的预测和相应在企业里的所有权比例多少来框算的。也就是说，对未来市价的估算取决于创业投资家预计利润和收入回报的轻微或丰厚，对企业的所有权比例的预测也就视回报率的不同而不同了。
如同我们在引言中所提到，创投循环包含着三方当事人，分别是投资者、创业投资公司、以及创业者。资金从投资者流向创业投资公司，经过创业投资公司的筛选决策，再流向初创企业，通过企业的动作，资本得到增值，再回到创业投资公司，创业投资公司再将收益回馈给投资者，构成一个资金循环。在创业投资较为发达的美国，有着各种各样的创业资金来源，也有大小各异的创投企业物色着不同的渠道去筹集企业赖以生存的“血液”—资金。虽然手法形形色色，但个中也有章可循。一般来说，企业募资基本上遵循着“三部曲”，即从选择合作公司开始，到编写企业计划书，再到呈报企业的财务状况为一段落。
第一步：投石问路，寻找理想的创投公司作伙伴。
因为初创企业不仅只是在“卖股份（Sell Shares）”，更是在“买资金 (Buy Capital)”。创投公司的知识水平、资金状况、经营风格、做事风格将直接影响双方日后的合作模式。因之，创业家有权对创业投资者进行考察，不仅看其资金状况，也要看其人格状况以及彼此的知识结构、性格特点是否互补。
虽然创业投资家往往会在公司简介或个人简历中说他们愿意在某某领域投资，并能提供良好服务。但正所谓老王卖瓜自卖自夸，仅凭这些简历是不足信的。创业家应该透过各种管道 (如律师、会计师、银行等) 探听创业投资家的实际情况。其实最好的方法是直接向他曾经投资过的企业询问，以得到第一手的了解。这也是所谓的“揭开创投企业家的面纱”。
一般来说，想了解创投公司的真面目，可询问的问题包括：
你的投资者是否值得信任？
你认为他们是否公正？
他们是否难以对付？
要花费多长时间才能得到他们的资助?
你的投资者愿与你在一个持续的基础上合作吗？
他们在你的公司中有多活跃？
在你遇到困难时，他们是如何做的？
他们做事是像你的合伙人还是局外建议人？
如果你从头再来，你是否还会从他们那里筹措资金？
如果这些问题的答案基本上令人满意，则表明这个投资者是一个好的合作伙伴。否则你就应该另觅他人。创业投资家与企业家之间不是一种一次性买卖关系，而是一种长期的合作关系。有人把这种关系形象地比喻为”婚姻关系“，为了婚姻关系的幸福与长久，多花些时间考察了解你的投资者是很有价值的。
羊毛出在羊身上—如何制定皆大欢喜的游戏规则???
创业投资家所要求的报酬颇高，包括管理费或佣金 (management fee) 以及附带权益(carried interest)。附带权益是资本增值 Capital ain) 中按照合同分配给创业投资家的部分，约占资本增值的15~25% ﹔有限合伙人则占75％~85％。佣金则在1～3％不等，通常在2％到2.5％左右。佣金是每年支付，其比例一旦确定，就将保持下去，直到合伙制的终结。
其次，理论上投资者的投资回报考量基于他们对风险企业未来市值的预测和相应在企业里的所有权比例多少来框算的。也就是说，对未来市价的估算取决于创业投资家预计利润和收入回报的轻微或丰厚，对企业的所有权比例的预测也就视回报率的不同而不同了。
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