创业投资在中国的非系统风险
一、中国的常规投资风险
相对于创业投资规范运作机制。可以说我国常规投资的风险比美国创业投资的风险大得多。在中国一般产业发展面临的体制性问题,高新技术产业同样存在。因此在发展创业投资时,首先应提示中国常规投资中的风险。
体制性风险
把高新技术产业放在一般产业发展的大环境中加以考察,就很容易看到,在我国从计划到市场艰难转轨的时期,存在很多阻碍产业发展的体制性因素:
(1)产权不明晰;
(2)投资环境差。
2.投融资体制滞后
投融资体制改革的滞后,带来的后果是投资效益极为低下。我国的投资产出率(按当年价格计算的GDP与全社会固定资产投资的比)与发达国家相比,差距相当大,而且越来越大,这与集约化增长的发展战略背道而驰。高储蓄高积累高强度投资是我国经济发展一大优势,却相当大程度上被投资的低效率抵消了。
3.全社会严惩缺乏信用观念
这是我国投融资环境存在的一个特殊的严重问题,缺乏信用观念和缺乏职业道德相结合,已经影响渗透到社会各个层面,导致于市场的严重失序。这种普遍失信的结果,一方面造成各类企业特别是高新技术企业无处融资,另一方面老百姓手中的钱缺乏增值渠道,不敢投资的局面。中创公司的惨败令人深思,而今那些导致其失败和不利因素仍然存在,投资环境并不乐观。投融资体制改革急需解决。
相对于创业投资规范运作机制。可以说我国常规投资的风险比美国创业投资的风险大得多。在中国一般产业发展面临的体制性问题,高新技术产业同样存在。因此在发展创业投资时,首先应提示中国常规投资中的风险。
体制性风险
把高新技术产业放在一般产业发展的大环境中加以考察,就很容易看到,在我国从计划到市场艰难转轨的时期,存在很多阻碍产业发展的体制性因素:
(1)产权不明晰;
(2)投资环境差。
2.投融资体制滞后
投融资体制改革的滞后,带来的后果是投资效益极为低下。我国的投资产出率(按当年价格计算的GDP与全社会固定资产投资的比)与发达国家相比,差距相当大,而且越来越大,这与集约化增长的发展战略背道而驰。高储蓄高积累高强度投资是我国经济发展一大优势,却相当大程度上被投资的低效率抵消了。
3.全社会严惩缺乏信用观念
这是我国投融资环境存在的一个特殊的严重问题,缺乏信用观念和缺乏职业道德相结合,已经影响渗透到社会各个层面,导致于市场的严重失序。这种普遍失信的结果,一方面造成各类企业特别是高新技术企业无处融资,另一方面老百姓手中的钱缺乏增值渠道,不敢投资的局面。中创公司的惨败令人深思,而今那些导致其失败和不利因素仍然存在,投资环境并不乐观。投融资体制改革急需解决。
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