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风险投资的机构-组织形式

风险投资机构是指具体从事风险投资的组织和个人,在讲述具体的风险投资机构之前,先讲述一下风险投资机构的分类方式。风险投资机构有多种分类方式,从投资的形式来分,基本的类型有两种,一种是“杆杠式”风险投资,这类风险投资机构首先从政府或私人财源处借入大量的资金,形成投资基金,然后以贷款或可转换债券的形式把资金投入小企业,他们必须从所投资的小企业处取得利息收入,以偿还他们所借入资金的利息;另一种是“权益式”风险投资,他们不从外部借入资金,而是利用其股金购买小企业的产权证券。在寻找风险投资时,要确定他们属于哪类投资者。如果希望寻求“权益式”风险投资,那么就不宜与“杆杠式”风险投资机构接触。一些小企业经常会问,为什么“杆杠式”风险投资不愿意在投资最初购买小企业的产权权益?原因不难解释,没有人愿意将从银行借到的高息贷款用于购买小企业的权益,这是因为,一方面,投资者必须自己支付银行利息;另一方面,由于小企业的投资回收期会很长,可能超过银行贷款期限,到时,投资者将不得不自己归还银行贷款本金。基于上述两个因素,使用贷款去投放“权益式”风险投资是十分不明智的举动。

家族式和正规的“权益式”风险投资

“权益式”风险投资机构通常分为两种。一种是私人财团或家族式风险投资公司,在这种机构中,有些目前已具有相当大的规模;有些是从大的行业家族中派生出来的,其家族或独立的风险投资者还保留着风险投资行业最初的痕迹。绝大多数这种机构是由专业人士管理的。

现代正规的风险投资是由第二种“权益式”风险投资机构组成了。50年代末到60年代初,风险投资逐步发展成为常规的投资方式,到目前为止,美国大约有500家正规的风险投资公司。这些股份制或合伙人制的风险投资公司与普通股份公司一样,由专业人士负责经营和管理。许多家族式风险投资公司也在雇用没有家族背景的专业人士经营和管理他们的风险投资事业。站在企业家的角度,如果允许您对投资者进行选择的话,那么,您应该优先选择正规的风险投资公司或采用专业管理的家族式风险投资公司,而不要选择非专业管理的家族式风险投资公司。有时,非专业管理的家族式风险投资公司会变得十分专权,这样,会限制小企业发挥其发展的潜能,这些家族经常想占有和控制企业经营。

风险投资领域中的组织形式

风险投资公司可以根据所有权归属和隶属关系进行如下分类。

上市公司

在各类股票市场上公开交易的上市风险投资公司的数量不多,其风险基金的来源具有多样性,有的是借贷资金,有的是权益资金,这类公司投资范围很广,投资的资金数量高于平均水平。假如您需要的资金量很大,就有必要与这类公司联系,名声显赫的上市风险投资公司很容易查找。

私有制公司

风险投资公司中绝大多数属于私有制公司,其中有些公司的规模较大。 大多数私有制风险投资公司是由少数几个投资者组建的有限合伙制公司,这些投资者包括私人投资基金和保险公司。这类公司可以进行“杆杠式”风险投资,如果其投资基金总量超过1,000万美元,则通常会进行“权益式”风险投资。在美国,有些较小的私人基金逐步发展成为小企业投资公司(SBICs),其中多数偏向于借贷,许多小企业投资公司只从事高息信贷业务。

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