高收益须防高风险 信托业兑付高峰期
经过两年多的高密度发行，自2001年清理整顿后的信托业将迎来首个兑付高峰年。据统计，2005年国内将有550个集合信托计划到期，应归还的到期财产仅本金就高达254亿元。如果再加上非集合类资金信托和委托理财，可能兑付的资金总量预计在800亿元以上，约占信托行业总资产近1／4，并将于今年下半年集中进入兑付高峰期。
而在湖南，自7月7日“颐美-现代城”信托成功兑付后，今年下半年还将有7个集合资金信托产品、超过3亿元的信托资金面临兑付，涉及银行信贷资产转让类信托、证券类信托、房产信托等多类信托产品。如此巨量的资金集中向投资者兑付，信托理财能否实现最初承诺的预期高收益呢？
证券类信托
“稳定收益”仍存信用风险
从2003年尤其是去年以来，信托公司开始向证券市场大力发展。据记者统计，目前我省已先后发行了国内首只可转债信托、封闭式基金信托、国内首只投资“蓝筹指数基金”的上证50ETF信托等三大证券信托产品。其中，预期年收益率4.08%的可转债信托将于今年10月底到期兑付。
据不完全统计，去年共有20家信托公司推出了70个证券投资类信托产品，共计20.36亿元。特别是去年10月1日，《关于信托投资公司开设信托专用证券账户和信托专用资金账户有关问题的通知》实施后，信托财产的安全性得到保障，加之，股市已处于历史低位，逆市推出的证券类信托逐渐成为市场热点。
据悉，目前证券信托一般有两种形式，一种是信托公司代为确定管理方式的信托，而另外一种则是采用“优先受益人(个人)＋一般受益人(机构)”的组合投资结构，我省的证券信托形式全部都是后者。这类证券信托设置了一般收益人和优先收益人。当信托计划出现亏损时，首先由一般受益权委托人交付的信托资金承担，优先受益人承担相对低的风险并取得稳定收益。其中还设置有一般受益人强制补仓和平仓的风险控制措施。理财专家提醒称，由于信托计划不承诺保本，一旦证券市场剧烈下跌，未能止损平仓时，就可能发生亏损冲破“缓冲垫”导致优先受益人本金亏损。同时，一般收益人通常和信托公司有一定的关联关系，也存在一定信用风险。但总的来说，由于有了一般受益权人的资金“垫底”，个人投资者的本金亏损风险比较低。
房产信托
紧盯担保设计和项目前景
作为2004年的主流信托品种，房地产信托同样在2005年迎来了兑付高峰。自2003年3月，我省推出第一个房产信托产品后，短短一年多时间，先后有一批房产信托项目在湘面世，受托资产总量从2003年的3.3亿元，飙升到2004年的13亿元。
而在湖南，自7月7日“颐美-现代城”信托成功兑付后，今年下半年还将有7个集合资金信托产品、超过3亿元的信托资金面临兑付，涉及银行信贷资产转让类信托、证券类信托、房产信托等多类信托产品。如此巨量的资金集中向投资者兑付，信托理财能否实现最初承诺的预期高收益呢？
证券类信托
“稳定收益”仍存信用风险
从2003年尤其是去年以来，信托公司开始向证券市场大力发展。据记者统计，目前我省已先后发行了国内首只可转债信托、封闭式基金信托、国内首只投资“蓝筹指数基金”的上证50ETF信托等三大证券信托产品。其中，预期年收益率4.08%的可转债信托将于今年10月底到期兑付。
据不完全统计，去年共有20家信托公司推出了70个证券投资类信托产品，共计20.36亿元。特别是去年10月1日，《关于信托投资公司开设信托专用证券账户和信托专用资金账户有关问题的通知》实施后，信托财产的安全性得到保障，加之，股市已处于历史低位，逆市推出的证券类信托逐渐成为市场热点。
据悉，目前证券信托一般有两种形式，一种是信托公司代为确定管理方式的信托，而另外一种则是采用“优先受益人(个人)＋一般受益人(机构)”的组合投资结构，我省的证券信托形式全部都是后者。这类证券信托设置了一般收益人和优先收益人。当信托计划出现亏损时，首先由一般受益权委托人交付的信托资金承担，优先受益人承担相对低的风险并取得稳定收益。其中还设置有一般受益人强制补仓和平仓的风险控制措施。理财专家提醒称，由于信托计划不承诺保本，一旦证券市场剧烈下跌，未能止损平仓时，就可能发生亏损冲破“缓冲垫”导致优先受益人本金亏损。同时，一般收益人通常和信托公司有一定的关联关系，也存在一定信用风险。但总的来说，由于有了一般受益权人的资金“垫底”，个人投资者的本金亏损风险比较低。
房产信托
紧盯担保设计和项目前景
作为2004年的主流信托品种，房地产信托同样在2005年迎来了兑付高峰。自2003年3月，我省推出第一个房产信托产品后，短短一年多时间，先后有一批房产信托项目在湘面世，受托资产总量从2003年的3.3亿元，飙升到2004年的13亿元。
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