韩国人投资观念的启示
上周保诚集团亚洲总部在韩国召开区域执行长会议，本人再度造访韩国。其间通过各种资讯，看到韩国人的投资行为有很大转变，得到很多启发，想与国内投资人共鉴。
韩国民众对外来文化的接受度一向不高，这从英语的普及度上可窥见一斑。这种文化背景在投资上也有所反映，当时韩国各基金公司95%以上基金产品，是韩国的股票或短债基金，而且规模比较稳定，很少有人涉足海外投资商品。
而这次我的韩国同事介绍，他们正积极筹备发行投资海外市场的基金产品，因为来自银行渠道的资讯证实，韩国投资人已开始探求向海外市场投资，尤其关注亚洲新兴市场。对能源类的全球基金，以及外币结构型商品（如国内银行的信托理财计划）更是热衷。
当下我有了疑问，因为韩国股市在过去1年中表现很好，韩国KOSPI指数由2005年约1100点的水平，一路攀升至1400点（上涨约27%），更在2006年5月中旬达1450点附近（约30%涨幅），这种回报率应有足够吸引力。按说没理由不赚本国股市比较“有把握”的钱，而去外国市场涉险。
经过与同事讨论，发现2个有趣的投资逻辑，或许可解释这样的转变。首先他们从“收益/风险”角度，对韩国股市的评价已开始下降，而海外基金却可提供更高的“风险调整后的总收益”。例如他们相信，印度或中国的长期高度成长的几率很高，认为回报上可能超过韩国股市。另一个变数是对“风险”的评估，觉得韩国股市“损失的几率”比别的市场高，所以更愿“分散风险”至其他国家。
这就引出了值得国内投资人学习的角度：首先，明确未来期望的收益率，其次，预测可能的风险，再看投资组合的总体风险，就可找到符合自己最大效益的投资了。所以我一再建议大家，小幅尝试不同的投资商品，看到韩国市场的变化，我更愿国内的投资人在投资理念上有大的进步，甚至逐步达到国际级水平。