资源矿产股爆涨给我们的投资启示
上周上证指数先抑后扬，周一急剧下跌洗盘，周二两市企稳小幅反弹，周三两市再起升浪，周四继续收出中阳，周五小阳报收，但深证指数上周五出现“t”字阴线，说明大盘连续大幅拉升后卖压比较大。周四周五上海成交量都在150亿以上，市场交投活跃。全周看，大盘继续呈现快速拉升走势。而个股则出现分化，有色金属，资源矿产，电子科技股，以及新能源等业绩出现复苏或持续成长的板块在本轮行情中连续拉升，其他大部分个股涨幅却十分有限。
下面我们重点分析有色金属等资源矿产股的走势，这个板块是本轮行情中走势最牛的个股。希望能够给投资者未来的投资行为带来一定的启示。
上周云铝股份，包头铝业，关铝股份等铝业股继续大阳拉升，中间几乎没有调整，走势完全可以用“疯狂”来形容，难以从技术面来分析。从基本面分析该类个股走强的原因，主要是受以下因素影响：股权分置改革，电解铝行业复苏，中国铝业私有化下属公司。云铝股份本身业绩优良，前三季度每股收益已经达到0.2元，启动时股价仅3元，再加上电解铝行业复苏，自身有氧化铝矿产，股改含权概念等因素的影响，使得其涨势如火添油，在本轮行情中从3元涨到上周五收盘价5.6元，两个月不到涨幅高达86%！铝业股中关铝股份、焦作万方业绩并不好，甚至大幅下降或亏损，如果单从市盈率的角度进行估值似乎无多大投资价值，但该类个股所在行业一旦复苏，业绩会上升得很快，或者通过中国铝业的并购整合，有希望大幅度提升盈利能力，并购价值远高于目前市价，这是该类个股能连续走强的原因。
除铝业股外，有色金属中的驰宏锌锗，g宏达，中金黄金，山东黄金等，他们的涨势比之铝业股是有过之而无不及，截止上周五，驰宏锌锗从本轮行情中的低点9.7涨到上周五的收盘价17.51元，不足两个月涨幅高达80%，中金黄金从6.2涨到上周收盘价10.73，涨幅高达73%。跟铝业股一样，中间几乎没有出现回档调整给投资者买入的机会，涨得令人目瞪口呆！
此前我们认为，资源股是2006年上半年的投资亮点，有色金属公司的投资应集中于资源股。有色金属等商品价格近年来的持续走强是一个原因，从期货市场我们可以看到，黄金、铜、铝、锌、石油等资源矿产类商品价格从前几年起一路走高，特别是黄金、铜、铝、锌等有色金属从去年七八月份结束了半年的盘整又开始了一波新的上升浪，几个月涨幅超过了50％以上。而同期，受宏观调控预期不好，拥有矿产资源的a股公司基本上是在低位徘徊，导致目前有部分上市公司资源矿产实际价值远远大于其市值，具有很大的并购价值，这是导致资源矿产类个股走强的重要原因。
另外，股权分置改革和人民币升值对于资源矿产股的走强也有推波助澜的作用。股改后，上市公司全流通，企业价值以资本市场市值来衡量。随着人民币升值，以人民币计价的资源矿产，相对于以美圆计价的矿产，价值严重低估。如黄金股，美国市场平均市盈率在40倍以上，a股中的山东黄金，中金黄金，市盈率仅20多倍，设想外资战略投资者以人民币在a股市场收购黄金股并进行私有化，人民币升值后，重新包装在美国市场上市，将可以取得数倍收益。
可见，随着qfii进入中国市场，以及股权分置改革的进行，主力不再单纯以业绩进行简单估值，而是更全面，以更长远的眼光来看待股票的投资价值。不仅仅看上市公司目前的盈利水平，还考虑上市公司在未来存续期内可能带来的现金流量，以及并购整合后由于盈利能力提升后的价值重估。
展望未来的行情，由于股改、人民币升值、中外市场估值差异，以及政策上的改变等因素引起的股票价值重估，仍将是我们投资者继续关注的重点。但经过这一轮上扬，有色金属等资源矿产股价值得到了一定的体现，后市走势将出现分化，投资者应有谨慎心理。我们可以重点关注未来新的因素引发的投资机会，比如，信息产业部本月20日正式颁布，3g三大国际标准之一的中国标准td-scdma为我国通信产业标准，这也是3g商用化提速的重要标志。受次政策影响，今日盘面3g受益股g中兴、大唐电信、上海邮通、高鸿股份因此高开高走，领涨大盘。3g的推广将带动一个巨大的产业群的发展，一些相关的上市公司即将面临巨大的成长机会，后市3g受益股值得我们严密关注。另外，数字电视的推广，也将给部分上市公司带来业绩爆增的机会，值得我们深入挖掘其中的个股。历史来看，基于社会经济、政府政策、以及行业基本面的突变而带来相关上市公司巨大的投资机会，是股票市场的内在规律。在06年当中，挖掘这些投资机会依然是我们投资者的重点工作。
来源：联合证券